Les amateurs d’obligations libellées en dollars pourraient être tentés par l’emprunt Glencore Funding LLC. Particularité de l'obligation, elle permet de se positionner sur le secteur des matières premières, l’émetteur étant une structure financière du Groupe minier GlencoreXstrata.
L'obligation, d'une maturité égale au 30 mai 2023, se négocie actuellement autour des 101% du nominal. Son coupon, payable semestriellement en mai et en octobre de chaque année, s’élève à 4,125%.
Sa coupure est fixée à 2.000 dollars tandis qu'elle bénéficie d’un rating « Baa2 » chez Moody’s et « BBB » chez Standard & Poor’s.
Il s’agissait de la première opération sur le marché obligataire pour ce nouveau groupe réuni sous la bannière GlencoreXstrata, dont la fusion a été entérinnée il y a un peu plus d'un an. À cette occasion, la compagnie avait placé non pas une, mais cinq nouvelles lignes obligataires à taux fixe et à taux variable totalisant cinq milliards de dollars.
Outre l’emprunt sous revue, Glencore avait également placé un milliard de dollars à maturité 2016 (coupon de 1,70%) et 1,5 milliard de dollars à maturité 2019 (coupon de 2,50%). Les deux obligations à taux variable affichent des maturités de respectivement mai 2016 et janvier 2019. La taille des emprunts s'élève à chaque fois à 500 millions de dollars. Au delà du risque émétteur, l’investisseur doit donc également tenir compte du risque « devise ».
A propos de l'émetteur
Glencore Xstrata (OTC:GLCNF) se présente comme la troisième compagnie minière mondiale par la capitalisation boursière. Elle est active dans les métaux et les minéraux (cuivre, zinc, minerai de fer…), les produits énergétiques (charbon…) mais aussi dans les produits agricoles (coton, sucre…).
GlencoreXstrata produit et commercialise 90 matières premières différentes et dispose de 90 bureaux répartis dans plus de 50 pays.