La période estivale a été remarquable pour les marchés boursiers américains. Cependant, de nombreuses menaces ne sont pas considérées par les marchés boursiers. Les craintes liées au Brexit, à une hausse des taux d’intérêts américains et à la croissance chinoise sont oubliées. La période estivale terminée, les marchés boursiers vont-ils revenir à la réalité?
Depuis le mois de juillet, le Nasdaq Composite a progressé de près de 15% sans discontinuer pour atteindre des sommets inégalés. Même chose pour le Dow Jones qui s’apprécie de près de 10% et enregistre un record absolu. Cette hausse sur les bourses américaines semble cependant excessive.
Que dire des conséquences du Brexit sur l’économie britannique, européenne et américaine?
Déjà actuellement, les conséquences du Brexit se font ressentir en Grande-Breatgne. En effet, les premiers signes sont là et ils sont indéniables. Même si le processus de rupture entre la Grande-Bretagne et l’UE prend du temps, les économistes voient des signes de ralentissement.
Ces craintes viennent d'abord de la chute de la livre Sterling par rapport à l’US Dollar et à l’Euro. Cette dépréciation de l’ordre de 15% rend les exportations plus couteuses et conduit à une augmentation du prix des produits importés. Ainsi, le pouvoir d’achat des ménages britanniques commence déjà à diminuer.
Ce refroidissement économique se répand également aux entreprises qui veulent différer leurs embauches, surtout au niveau de la City. À Londres toujours, la fièvre immobilière semble ralentir pour la première fois depuis 2010.
Quelle sera la décision de la FED concernant les taux d’intérêts lors de la prochaine réunion en septembre?
Souvenez-vous! Les minutes de la dernière réunion de la FED en juillet indiquait qu’il était « approprié de garder toutes les options ouvertes » concernant la direction de la politique monétaire américaine. Une hausse des taux est donc envisageable en septembre, d’autant plus que les indicateurs économiques sont encourageants. Cette possibilité de hausse des taux d’intérêt n’est absolument pas prise en compte par les marchés boursiers. Par conséquent, une telle décision surprendrait davantage les bourses mondiales et conduirait à une forte correction des marchés financiers.
Comment la diminution de la croissance chinoise va affecter l’économie mondiale?
Les inquiétudes viennent également de l’économie chinoise. En effet, sous la menace d’une diminution de la demande interne, les investissements sont au plus bas depuis 16 ans. La pression du gouvernement pour diminuer la surcapacité industrielle n’y est pas pour rien.
Pour contrer la diminution des ventes de détail, les autorités chinoises ont favorisé l’endettement avec des conditions de crédit très intéressantes. Le surendettement et l’apparition d’un taux inquiétant de créances douteuses fragilisent l’ensemble du secteur financier.
L’atterrissage en douceur promis par les autorités chinoises ne s’est pas réalisé et les décisions politiques peinent à garder l’économie chinoise sous contrôle.
Occulter ces craintes et investir comme si de rien n’était serait préjudiciable à moyen terme. Lorsque les marchés boursiers seront face à la réalité, le récent rallye haussier ne sera plus qu’un lointain souvenir.