Les obligations Cliffs Natural Resources (NYSE:CLF) restent sous pression suite à l’annulation du plan de refinancement obligataire de l'entreprise. "Les conditions de marchés actuelles ne sont pas favorables", a indiqué Cliffs Natural.
Pour rappel, le plus grand producteur de minerai de fer américain avait lancé le 11 novembre dernier une offre de rachat à hauteur de 600 millions de dollars sur cinq de ses obligations existantes. Pour financer cette opération, Cliffs Natural tablait sur l'émission d'un nouvel emprunt d'une durée de six ans.
« Compte tenu des conditions de marché défavorables, la bonne décision est de remettre à plus tard notre plan de refinancement et attendre que la situation s’améliore » a justifié Lourenco Goncalves, CEO de Cliffs Natural.
Les investisseurs ont visiblement mal accueilli la nouvelle, les obligations du groupe de Cleveland touchant dernièrement un plus bas historique. Pour ne citer qu’elle, l’obligation 6,25% - 2040 se traite actuellement à 51% du nominal, de quoi porter son rendement à plus de 12% en dollars.
Cliffs Natural, dont la notation de crédit a été dégradée dans la catégorie « spéculative » par Standard & Poors en octobre dernier, doit faire face à une conjoncture sectorielle difficile. Le prix du minerai de fer est au plus bas depuis 2010, conséquence directe du ralentissement de la demande chinoise.
Récemment, la chute des prix du pétrole a contraint d’autres entreprises « High Yield » comme Atlas Energy Group (NYSE:ATLS) et EnTrans International LLC à reporter leur plan de refinancement.