Ébranlés par les derniers commentaires de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) qui a confirmé le maintien de la production, les cours du Brent et du pétrole brut à New York ont touché un plus bas depuis six ans ce mardi.
Si certains analystes estiment que la correction (-50% depuis septembre) est loin d'être finie, la possibilité d’un rebond sur ces niveaux particulièrement bas n’est pas à exclure et pourrait être considérée comme un bon point d'entrée dans une optique de long terme.
Pour jouer cet éventuel rebond des cours de l'or noir, plusieurs alternatives s’offrent aux investisseurs dont naturellement les trackers (*). Parmi d’autres, citons l'ETFS Brent Oil 1 month ETC qui réplique le prix du Brent livrable à un mois. Le baril de Brent de la mer du Nord sert pour rappel de référence en Europe. Son prix détermine celui de 60% des pétroles extraits dans le monde.
Une deuxième possibilité serait de se positionner sur des actions d’entreprises qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix de l'or noir. On pense à des grands noms du secteur comme Total (PARIS:TOTF) qui a perdu près d’un quart de sa valeur boursière depuis le mois de juillet dernier. Le britannique BP (LONDON:BP) et les américains Chevron (NYSE:CVX) ou encore Exxon Mobil évoluent également à leur plus bas sur un an.
Petrobras, Gazprom, CGG…
Le marché obligataire offre également des possibilités d’investissement via des entreprises dont la rentabilité est liée de près ou de loin au pétrole. Le groupe de services pétroliers CGG, exposé à l'automne à une tentative avortée de rachat hostile par Technip, en fait partie. CGG (PARIS:GEPH) a notamment émis un emprunt portant un coupon fixe de 7,75% et arrivant à échéance en 2017 (**). Il se traite actuellement à 92% du nominal avec un rendement de 11,70%. Cette émission notée « B+ » chez Standard & Poor’s (catégorie High Yield) se négocie par coupure de 1.000 dollars.
Disponible par coupure de 100.000 euros et notée « BBB- » chez Standard & Poor’s, l’obligation du géant brésilien Petrobras (SA:PETR4) Global Finance (3,75% - 2021) se traite à 87% du nominal, équivalent à un rendement annuel de 6,45%. Par coupure de 2.000 dollars, citons également l’emprunt (4,75% - 2020) disponible à 88% du nominal. Outre la chute du pétrole, le groupe brésilien est également confronté depuis plusieurs semaines à un vaste scandale de corruption.
Les obligations Gazprom, acteur majeur sur le marché mondial du pétrole, sont particulièrement volatiles. Faut-il rappeler que Gazprom (MCX:GAZP) est également impacté par les tensions liées au conflit russo-ukrainien. Ce mercredi, l’obligation Gazprom 2034 est disponible aux alentours des 101% du nominal. Son rendement atteint 8,51% sur base d’un coupon de 8,625%. La coupure s'élève à 10.000 dollars tandis que l'emprunt bénéficie d'un rating « BBB- » chez Standard & Poor’s.