La dynamique du dollar austalien s'est rapidement dégradée depuis mercredi avec une invalidation d'un signal de trading donné sur l'AUD/USD au début de cette semaine.
Il n'est pas encore clair si le recul de l'aussie constitue le début d'un retournement baissier de la devise australienne en juillet, mais l'incapacité de l'AUD/USD de confirmer sa cassure de 0,9430$ cette semaine temporise les perspectives haussières pour l'AUD en ce moment.
Jeudi matin, le gouverneur de la Reserve Bank of Australia, Glenn Stevens, a encore évoqué le taux de change historiquement élevé du dollar australien :
"Qu'il n'y ait aucune incertitude à ce sujet, permettez-moi d'être clair, encore une fois, que le taux de change (du dollar australien) reste élevé par rapport aux normes historiques."
"En comparaison avec les tendances actuelles et futures en termes de l'échange, et encore les coûts de production élevés par rapport à ceux dans d'autres régions du monde, la plupart des mesures diraient qu'il est surévalué, et pas seulement de quelques centimes."
Ce n'est pas la première fois que la RBA avertit sur le taux de change du dollar australien. Mais il est intéressant de noter la vive réaction du marché suite aux commentaires de M. Stevens, et ce après la parution d'un article dans le quotidien Wall Street Journal mercredi qui a évoqué la possibilité de voir l'AUD/USD remonter jusqu'à la parité.
Il est vrai que le dollar australien performe bien cette année, mais la forte baisse de la devise ces dernières 36 heures de trading est un rappel que la devise fait encore face à des vents contraires alors que la politique monétaire en Australie reste accommodante avec les taux d'intérêt de la RBA sur ses plus bas historiques depuis août 2013.
Les traders particuliers passent à l'achat sur l'AUD/USD
Le statu quo de la RBA ces derniers mois a aidé le dollar australien à s'apprécier, mais on voit bien l'impact qu'une intervention verbale peut avoir sur la devise alors que les traders particuliers deviennent à nouveau majoritairement acheteurs de l'AUD/USD aujourd'hui. Selon le Speculative Sentiment Index (SSI) de FXCM, 57 % de nos clients ont des positions acheteuses ouvertes sur l'AUDUSD contre 45 % mardi.
Le rapport complet du SSI permet d'apprécier le fait que les perspectives passent de haussières à neutres pour le dollar australien :
Le ratio de positions achat / vente sur l'AUD/USD s’est établi à 1,81 soit 64 % des traders qui sont à l'achat. Hier, le ratio était de 1,31, et les positions ouvertes des traders particuliers étaient de 57 % à l'achat. Les positions à l'achat ont augmenté de 6,3 % par rapport à hier et sont de 16,4 % au-dessus des niveaux de la semaine dernière. Les positions à la vente ont diminué de 23,2 % par rapport à hier et sont de 31,1 % en dessus des niveaux de la semaine dernière. L’exposition des clients FXCM (open interest) a progressé de 6,4 % par rapport à hier et se situe de 13,4 % en dessous de la moyenne mensuelle. Nous utilisons notre SSI comme indicateur contrarien et le fait que la majorité des traders soit à l'achat indique un potentiel baissier. Le sentiment de marché a basculé de baissier à haussier en comparaison avec hier et la semaine dernière. L’évolution récente des cours et du sentiment de marché donnent des perspectives baissières.
Speculative Sentiment Index de FXCM - AUD/USD
Analyse technique du dollar australien
AUD/USD - Le signal haussier donné par le franchissement de 0,9430$ mardi est avorté avec le retour sous ce même niveau aujourd'hui. Il s'agit d'une non-confirmation avec une mèche hebdomadaire au-dessus de la résistance de trois mois. Officiellement, la dynamique haussière reste intacte au-dessus de 0,93$ avec une ligne de tendance qui coupe 0,9340$. En cas de poursuite de la baisse du dollar australien (ou vif rebond du dollar américain) en juillet, ces deux supports risqueront de céder. Dans un tel scénario, une véritable inversion de la tendance de l'AUD/USD pourrait s'effectuer alors que les traders particuliers achèteraient agressivement le recul de l'aussie. Il faut donc conserver les 0,9300/40$ pour espérer une reprise de la tendance haussière en cours depuis février.
AUD/JPY - Au début de la semaine, le dollar australien était sur le point de donner un signal de hausse face au yen. Ce signal n'a jamais été engagé car la paire a échoué sous sa résistance à 96,30/50 JPY. Comme pour l'AUD/USD, si l'AUD/JPY casse son prochain support (95,20 JPY) une inversion de la tendance sous 95 JPY sera probable. Un tel scénario plaiderait en faveur d'une rechute vers 93,70 JPY dans un premier temps. La tendance de moyen terme est globalement neutre et restera encore neutre si l'AUD/JPY retombe vers ses plus bas de mai. Mais le risque de baisse pour beaucoup plus importante à ce moment-là.
EUR/AUD - En mai, nous avons établi un objectif de cours à 1,44 AUD, et cette cible a été atteinte le mois dernier. L'évolution de la paire depuis trois semaines suggère l'établissement d'un creux au-dessus de 1,4360 AUD. Le risque est baissier pour le dollar australien (hausse de l'EUR/AUD), et un franchissement de 1,46 AUD pourrait valider une configuration en double bottom. A ce moment-là, nous aimerions voir une hausse au-dessus de la moyenne mobile simple à 50 jours (MVA50), actuellement à 1,4647) pour pouvoir viser 1,4830 AUD et 1,50 AUD dans les semaines qui viennent. Un échec sous 1,4600/50 AUD retarderait les prévisions haussières, et une reprise de la tendance baissière avec une cassure de 1,4360 AUD renforcerait les perspectives de baisse pour l'euro.
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX