EUR/USD : Traders particuliers à l’achat, signal de vente probable en cas de cassure de 1,35$
L'euro a terminé la séance de lundi inchangé face au dollar américain, l'hésitation observée sur le marché hier indique toujours un potentiel baissier sur la paire EUR/USD.
Ces dernières séances, nous avons évoqué sur plusieurs reprises la nécessité de voir un rally généralisé du dollar américain pour que l'EUR/USD casse ses plus bas annuels (1,3480$). Même si la paire s'échange toujours au-dessus de son support majeur établi à 1,3480/3500$, nous pensons que le risque reste orienté vers la baisse alors que les traders particuliers sont actuellement majoritairement à l'achat de l'euro.
Le sentiment des traders particuliers indique un risque baissier sur l'EUR/USD
D'après les données fournies par Forex Capital Markets (FXCM), les traders particuliers sont passés de nets vendeurs de l'EUR/USD à nets acheteurs le 15 juin. Cette inversion a correspondu à la cassure d'une zone technique critique à 1,3560/70$ (voir notre analyse technique ci-dessous).
La dernière mise-à-jour du Speculative Sentiment Index (SSI) de FXCM nous indique donc un risque de baisse sachant que le sentiment acheteur des traders particuliers s'intensifierait en cas de cassure de 1,35$ :
Le ratio de positions achat / vente sur l'EUR/USD s’est établi à 1,26 soit 56% des traders qui sont à l'achat. Vendredi, le ratio était de 1,37, et les positions ouvertes des traders particuliers étaient de 58% à l'achat. Les positions à l'achat ont baissé de 1,4 % par rapport à vendredi et sont de 48,0 % au-dessus des niveaux de la semaine dernière. Les positions à la vente ont augmenté de 7,3 % par rapport à vendredi et sont de 23,6 % en dessous des niveaux observés la semaine dernière. L’exposition des clients FXCM (open interest) a progressé de 2,3 % par rapport à vendredi et se situe de 5,4 % au-dessus de la moyenne mensuelle. Nous utilisons notre SSI comme indicateur contrarien et le fait que la majorité des traders soit à l'achat indique un potentiel baissier. Le sentiment de marché est devenu moins haussier en comparaison avec vendredi mais reste inchangé par rapport à la semaine dernière. L’évolution récente des cours et du sentiment de marché donnent des perspectives incertaines sur le court terme.
Speculative Sentiment Index de FXCM - EUR/USD
Analyse technique de l'EUR/USD
Le cours de l'EUR/USD teste sur un support critique à 1,3480/3500$ mais reste sous pression en dessous de 1,3550$. Ce dernier niveau correspond à une ligne de tendance qui avait fait office pendant huit mois et qui a été cassée le 15 juin.
En dessous de 1,3550$ donc, nous nous attendons à une éventuelle cassure des plus bas annuels pour engager un signal de baisse avec 1,3350$ comme objectif sur le moyen terme. Un tel signal serait probablement donné par un rally estival du dollar américain, qui pourrait être alimenté soit par les tensions géopolitiques actuelles soit par de bons indicateurs macroéconomiques aux Etats-Unis. Les chiffres de l'inflation et les ventes de logements existants sont alors à scruter de très près cet après-midi.
Le risque reste baissier, et nous privilégions toujours des prises de position à la vente sur rebond vers 1,3550/70$ ou plus haut sous 1,36$. Notre objectif se trouve à 1,3350$, ce qui sera ouvert une fois que le support à 1,3480$ aura cédé. Un dépassement de 1,36$ cette semaine invalidera notre stratégie de trading pour la semaine.
Supports : 1,3350$ ; 1,3480/3500$
Résistances : 1,3550$ ; 1,3570 ; 1,3600$
Graphique 1 : L'EUR/USD sous pression en dessous de 1,3550$
Graphique 2 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index prêt pour un breakout
Graphique 3 : On peut se servir de l'USDCHF pour mieux identifier un breakout sur l'EURUSD
Graphique 4 : La cassure baissière observée le 15 juin est une information importante
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX