L'EURUSD a terminé le mois d'août sur ses plus bas annuels suite à la publication de l'indice des prix à la consommation en zone euro vendredi. Cet indicateur a fait état d'une nouvelle désinflation dans la région le mois dernier, avec une croissance de 0,3 % des prix à la consommation sur un an. Hors éléments volatils, l'IPC "core" a augmenté à 0,9 % contre 0,8 % en juillet, ce qui a entraîné un rebond initial sur le cours de l'EURUSD.
Clairement, les pressions baissières sur l'euro pèsent sur l'euro comme les opérateurs s'attendent à ce que la Banque centrale européenne (BCE) maintienne sa politique monétaire accommodante dans les mois qui viennent. La poursuite de la dépréciation de l'euro se produite également par les spéculations vis-à-vis d'un éventuel programme de rachats d'actifs dont Mario Draghi a déjà évoqué cet été.
L'euro est à risque avant la décision des taux d'intérêt de la BCE jeudi, mais nous voyons la paire EURUSD arriver dans une zone critique qui pourrait permettre à l'EURUSD d'arrêter de baisser au début de septembre.
Avant jeudi, l'évolution de la paire va probablement dépendre plus des statistiques américaines sachant que celles publiées en zone euro sont avant tout des chiffres révisés (indices PMI manufacturiers et PIB allemand). Notez que Wall Street est fermé aujourd'hui, ce qui veut dire que les opérateurs devront attendre mardi pour les premiers chiffres macroéconomiques susceptibles d'influencer réellement le cours de l'EURUSD avant la BCE.
Calendrier économique en zone euro & aux USA - 1-5 sept. 2014
Analyse technique de l'EURUSD
Après avoir ouvert la semaine dernière avec un gap baissier en dessous des 1,3238$, la dépréciation de l'euro s'est accélérée à la fin du mois d'août. Nous avons donné un objectif baissier à 1,3100/20$. Comme les 1,3120$ ont été touchés ce matin, on peut considérer cette cible atteinte au début de cette semaine. Il reste à savoir si l'euro sera capable de rebondir sur son support dans les séances qui viennent.
Graphique 1 : L'EURUSD arrive sur un support hebdomadaire à 1,3100/20$
Dans un premier temps, il est bien possible que la baisse de l'EURUSD soit freinée par le support comme les chiffres de croissance en Allemagne sont ressortis en ligne aux attentes ce matin. Sans Wall Street cet après-midi, le risque baissier sur l'euro pourrait être à revoir plus tard si les indices PMI en zone euro n'offrent pas de surprises durant la séance européenne aujourd'hui.
Graphique 2 : Le RSI journalier de l'EURUSD est en zone de survente
Concernant le dollar américain, le Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) reste bien orienté et pourrait progresser vers de nouveaux plus hauts si les statistiques aux Etats-Unis (ISM manufacturier, NFPs) sont bonnes. L'indice s'échange actuellement dans un range, ce qui veut dire qu'il manquera très probablement la volatilité nécessaire aujourd'hui pour voir cette progression se matérialiser. Un repli du dollar est donc probable au début de cette semaine.
Graphique 3 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index reste haussier au-dessus des 10.600 points
Soyez donc conscients de la possibilité de voir l'EURUSD commencer à établir une base au-dessus des 1,3100/20$ aujourd'hui et dans les prochaines séances.
Graphique 4 : L'EURUSD commence à réagir sur son support vers 8,30 CEST
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX