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Festival de nouvelles émissions obligataires par coupures de 1.000 euros

Publié le 23/02/2015 11:14
Mis à jour le 14/05/2017 12:45

Les amateurs d’obligations négociables par petites coupures ont été servis ces derniers jours. Plusieurs émetteurs ont sollicité le marché avec des emprunts disponibles par coupures de 1.000 voire même 500 euros.

En début de mois, la compagnie immobilière CA (VIE:CAIV) Immobilien Anlagen AG a par exemple proposé une nouvelle obligation par coupure de 500 euros. Celle-ci arrivera à maturité en 2022 et offre un coupon fixe de 2,75%. Ce lundi matin, il faut compter avec un prix de l'ordre de 101% du nominal. D’origine autrichienne, CA Immo s’est spécialisée dans le développement, la promotion et la gestion d'actifs immobiliers de bureaux situés dans les capitales d’Europe Centrale, avec comme répartition géographique l’Autriche à hauteur de 20%, l’Allemagne (42%) et le reste de l'Europe (38%).

Toujours en Autriche mais dans le secteur de l’assurance cette fois, Vienna Insurance group (VIE:VIGR) vient tout juste de collecter 400 millions d’euros sur le marché primaire. Vienna Insurance Group se présente comme le leader du secteur de l’assurance en Autriche et l’un des acteurs majeurs en Europe centrale et de l’Est (Hongrie, Pologne, République tchèque, Roumanie, Slovaquie…).

Sa nouvelle obligation disponible par 1.000 euros affiche une maturité égale au 2 mars 2046. Son coupon est fixe à hauteur de 3,75% durant les 11 premières années de l’emprunt. Ensuite, si l’émetteur décide de ne pas exercer son droit de rachat par anticipation, la rémunération deviendra variable.

Précisons qu'il s’agit d’une obligation subordonnée junior, avec tout ce qui cela suppose en matière de priorité de remboursement en cas de liquidation de l’émetteur.

Sursouscription

Toujours dans le secteur financier et toujours en matière d’emprunts subordonnés, la Deutsche Bank (XETRA:DBKGn) a levé 1,25 milliard d’euros à 10 ans. Cette ligne obligataire bénéficie d’un rating « BBB- » chez Standard & Poor's. L’emprunt, sursouscrit quatre fois sur le marché primaire, est disponible à 101,33% du nominal. Son rendement atteint 2,60% sur base d’une maturité égale au 17 février 2025 et d’un coupon de 2,75%.

ThyssenKrupp (XETRA:TKAG), un autre grand nom de l’économie allemande, a également bouclé avec succès son dernier rendez-vous sur le marché. Le conglomérat industriel a collecté 1,35 milliard d’euros (750 millions à 5 ans et 9 mois et 600 millions à 10 ans) face à un carnet d'ordres totalisant cinq milliards d'euros. L’emprunt à maturité 25 février 2025 offre un coupon fixe de 2,50%. Il est disponible à 99,55%.

Sur la même échéance (25 février 2025), le groupe pharmaceutique suisse Roche Holding AG (SIX:ROG) (SIX:ROG) a pour sa part levé un milliard d’euros. Le coupon est ici de 0,875%, ce qui n’a pas empêché l’opération d’être sursouscrite plus de trois fois sur le marché primaire.

Notons encore que jeudi dernier, l’Agence belge de la dette a communiqué les taux des nouveaux Bons d’Etat à huit et dix ans (coupures de un euro). Ils sont une nouvelle fois au plus bas, respectivement à 0,30% et 0,60%. La période de souscription pour ces nouveaux Bons d’Etat sera ouverte du 23 février au 3 mars prochain, avec versement des fonds le mercredi 4 mars 2015.

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