Forum des Experts Investing.com (3ème partie)
Suprématie du dollar américain, stratégies de la BCE et de la FED, croissance et inflation en zone euro, évolution des indices et des actions, chute du pétrole, … Les analystes du Forum des Experts Investing.com font le point sur l’année 2014 et vous livrent leurs meilleures idées d’investissement pour les prochains mois, en comparant leurs points de vue et en définissant, pour fr.investing.com, les scénarios à privilégier en 2015.
Forex : Quelles stratégies privilégier en 2015 ?
Christopher Dembik, économiste chez Saxo Banque, considère que le dollar devrait se renforcer l’an prochain de manière « inexorable ». Cependant « une grande partie de la hausse, liée au prochain durcissement de politique monétaire aux Etats-Unis, est déjà intégrée dans les prix. Le dollar index a ainsi gagné 10% depuis janvier 2014 », constate l’expert de TradingFloor. « Les taux de rendement offerts des deux côtés de l’Atlantique seront la clé de l’évolution du dollar américain en 2015 », ajoute-t-il.
Adrian Raymond, analyste pour DailyFX (FXCM), pense que le dollar US devrait profiter de la situation de divergence entre les politiques monétaires des banques centrales mondiales, situation qui en 2014, a permis une nette augmentation de la volatilité et un rallye du dollar américain vers de nouveaux sommets pluriannuels contre toutes les devises majeures. « En 2015, les banques centrales en Europe continentale devraient continuer à mener des politiques monétaires très accommodantes alors que d’autres comme la Fed et la BoE pourraient commencer à normaliser les leurs », explique-t-il.
Adrian Raymond offre quelques précisions concernant la stratégie qu’il envisage de privilégier en 2015 sur le marché des devises : « Nous aimons l’idée de profiter des périodes de correction sur le dollar américain pour l’acheter contre l’euro, le franc suisse, les devises scandinaves ( SEK et NOK ) et les devises corrélées aux matières premières dont les dollars australien, néo-zélandais et canadien. Plus précisément, nous anticipons une cassure des 1,20$ sur l’EUR/USD au courant de l’été 2015 et un retour au-dessus de la parité pour la paire USD/CHF. Aussi, compte tenu de la forte chute du pétrole en 2014, nous pensons que la Banque du Canada pourrait réviser à la baisse ses prévisions d’inflation avec un discours habituel de plus en plus accommodant. Nous aimons donc l’idée de vendre le dollar canadien contre le dollar US et la livre sterling en anticipant une progression de l’USD/CAD vers les 1,28/1,30 CAD avant 2016.
Alexandre Baradez, Responsable Analyses Marché pour IG Markets,revient, pour sa part, sur la très forte baisse de l’euro face au dollar en 2014 : « Après avoir échoué à franchir les 1.4000$ au second trimestre 2014, la devise s’est affaissée pendant des mois face au dollar, baisse catalysée par l’action accrue de la BCE et le ralentissement des achats d’actifs par la FED (Tapering). Cette baisse ne traduit pas seulement la divergence des politiques monétaires Europe/US mais également le différentiel de dynamisme économique. Face à une Europe qui peine à stabiliser son taux de chômage sous les 12%, les Etats-Unis voient le leur tomber à 5.8%. Face à une croissance annuelle qui ne dépassera pas 1%, les Etats-Unis affichent une croissance insolente de 3.9% au 3ème trimestre malgré la hausse du dollar, croissance catalysée en partie par la baisse des prix de l’énergie liée à l’explosion des productions non conventionnelles. Même si l’Europe réagit en ajustant sa politique monétaire, en poursuivant les réformes structurelles et budgétaires, l’inertie du mouvement face à la dynamique en place Outre-Atlantique ne devrait pas permettre à l’euro d’inverser sa tendance baissière dans les mois qui viennent », explique-t-il.
Pour l’expert d’IG Markets, le rebond de l’EUR/USD observé dans la zone des 1.2250$ (support oblique 2010/2012) devrait déboucher sur une nouvelle accélération baissière sous ce niveau en direction du retracement technique de 50% de toute la hausse de 2000 à 2008 à 1.2120$ avant d’aller tester la zone symbolique des 1.2000$. Ce mouvement de baisse pourrait s’étendre sur les plus bas de 2010 à 1.1870$.
Alexandre Baradez ajoute que la hausse du dollar devrait se poursuivre en 2015. Le Dollar Index qui mesure l’évolution du dollar face à un panier de devises majeures est revenu sur ses niveaux de 2009 et 2010 à proximité de 90 et après une phase de consolidation/correction, la hausse devrait reprendre pour excéder les 90 et se diriger vers les plus hauts de 2005 au-dessus de 92.
L’analyste d’IG Markets nous donne également son point de vue concernant l’euro/yen et le dollar/yen : « Le yen a subi de plein fouet la mise en place des Abenomics et la baisse de la devise nippone ne devrait pas s’arrêter là. Le ton toujours très accommodant de la BoJ et de son gouverneur Kuroda ouvre la voie à une poursuite de la politique monétaire expansionniste pour faire pression à la hausse sur les prix. Après avoir flirté avec la zone des 150.00 yens pour un euro, le yen se renforce en fin d’année 2014 dans un contexte global d’aversion au risque, jouant toujours un rôle de devise « refuge ». Mais il est peu probable d’assister à un mouvement correctif durable. Le renforcement du yen face à l’euro pourrait durer quelques semaines mais la baisse devrait reprendre toujours au premier semestre 2015. L’euro devrait se diriger vers les 160.00 yens pour se rapprocher un peu plus des sommets touchés en 2007 et 2008 à proximité des 170.00 yens ».
« Même constat pour le dollar face au yen, qui, après le rallye colossal entamé en 2012, devrait marquer une pause/correction dans cet environnement sensible de fin 2014, ajoute Alexandre Baradez. Cette correction devrait être temporaire et déboucher sur une nouvelle accélération haussière vers les plus hauts de 2007 dans la zone des 124.00 yens pour un dollar ».
Articles précédents:
Forum des experts Investing.com (1ère partie) : 2014, le bilan