Fragile équilibre & séances sportives

L’équilibre entre leviers boursiers et interprétations des opérateurs se veut extrêmement fragile. Ainsi, six jours après la signature de l’accord de « paix » à Minsk entre les différents belligérants impliqués dans la guerre larvée de l’est ukrainien, le cessez-le-feu est totalement violé. On peut difficilement être surpris et les marchés l’ont bien compris. Aucune réaction boursière nette n’est à déplorer pour l’heure, alors que l’indice allemand se reprend, en direction de son fameux niveau de 11 000 points. Décryptage.

Ce levier demeure à nos yeux l’un des plus grands déstabilisateurs depuis plusieurs heures, et pour quelques séances encore. Ainsi, une ville (Debaltseve), totalement inconnue il y a encore deux semaines, aimante toutes les craintes. De l’ONU (via une initiative diplomatique russe…), à Berlin, à Washington, les appels sont unanimes pour que les accords de Minsk soient appliqués dans cette ville où plusieurs centaines de soldats ukrainiens sont toujours encerclés par les séparatistes. Hier, de violents combats de rue ont agité les deux camps, parfois à l’artillerie lourde. Pourtant, l’une des résolutions de l’accord veut précisément que ces armes soient retirées de la ligne de front.

Avant qu’elles ne se taisent définitivement, bon nombre d’observateurs internationaux s’attendent à ce que les séparatistes conservent leurs récents gains territoriaux tout en récupérant intégralement cette ville hautement stratégique. Mais comme le précise l’AFP et France 24, la situation demeure très floue dans cette ville : « Il est très difficile de savoir ce qui se passe exactement à Debaltseve, mais ce qui est sûr, c’est que les séparatistes gagnent du terrain. Ils avancent ». Cette situation semble ne pas vraiment intriguer les opérateurs boursiers pour le moment. En témoignent les deux dernières séances de Live Trading : particulièrement sportives, bien que gagnantes in fine (voir l’historique habituel). Les marchés sont très volatils et se précipitent sur la moindre information grecque, ou ukrainienne, en attendant le compte-rendu du FOMC de ce soir (20h).

Pour la troisième séance consécutive, nous vous appelons donc à surveiller ces deux leviers (ainsi que le FOMC, plus ponctuel et gage habituel de stabilité). Côté DAX, nous insisterons aujourd’hui encore sur une application stricte d’opérations à très court terme : globalement haussières si nous serons au-dessus des 10 900 points en séance, et bien entendu baissières sous ce niveau. Pour quelle raison ? Car à nouveau, cette zone d’accumulation du prix se veut à la fois psychologique et technique. Elle nous a grandement servi ces derniers jours et nous continuerons de l’utiliser de la sorte aujourd’hui encore : certainement pour une troisième séance consécutive et hautement sportive ! A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15 !

Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France