Pour beaucoup d’économistes et de spécialistes des marchés, les baromètres les plus fiables concernant la conjoncture américaine sont concoctés par les « Fed régionales », et notamment la Fed d’Atlanta pour l’activité industrielle et tertiaire.
L’emploi sera la donnée cruciale cette semaine, et c’est la Fed qui l’affirme.
Mais la Fed de Dallas vient en second avec son baromètre de l’emploi… et sa jauge mensuelle du chômage se dégrade à -5.0 contre -2.6 en juillet.
Peut-être cet indice est-il trop volatil, peut-être reste-il trop « partiel »… Mais c’est l’occasion de rappeler que l’un des rares domaines où la Fed a délivré une information claire à Jackson Hole, c’est celui concernant l’emploi.
Toute nouvelle embellie au niveau du nombre de jobs et du chômage pourrait conduire la Fed à presser sur la détente… dès octobre.
Avec le chiffre publié par la Fed de Dallas, les marchés respirent un peu mieux. Rendez-vous mercredi (à 14h15) avec l’enquête mensuelle ADP sur l’emploi dans le secteur privé).