Chaque jour, Oblis revient sur l'évolution d’une obligation depuis son émission. Ce jeudi, nous avons épinglé l’emprunt à 11 ans de l’équipementier sportif adidas. Disponible par 1.000 euros, il offre un coupon fixe de 2,25% et arrivera à échéance en 2026.
Lancée à l’automne 2014, cette émission marquait le grand retour d'adidas sur le marché obligataire. L'entreprise allemande ne l'avait en effet plus sollicité depuis plus de cinq ans.
Alors qu'elle se négociait à 97% du nominal dans les premiers échanges sur le marché secondaire, l’obligation allait rapidement s'apprécier pour culminer jusqu’à 106% du nominal le 20 avril dernier.
Depuis lors, les taux sont nettement remontés dans la zone euro, avec comme conséquence une correction du cours de l’obligation.
Désormais, il est possible de l’acheter aux alentours des 100,50% du nominal et l’investisseur peut compter sur un rendement annuel de l'ordre de 2,20%.
La coupure s’élève à 1.000 euros et les intérêts sont versés sur une base annuelle, avec un premier versement prévu le 8 octobre prochain.
Tout comme adidas, cette émission senior de type « non-sécurisée » n’est pas suivie par les principales agences de notations que sont Fitch, Moody’s et Standard & Poor’s.
A noter que de nombreuses autres obligations connaissent une évolution similaire suite à la remontée des taux. On pense par exemple à l’obligation Deutsche Annington de maturité similaire (1,50% - 2025) qui se traite désormais à 95% du nominal ou encore l’emprunt Grand City Properties (1,50% - 2025) disponible à 92% du nominal.