Le producteur d’électricité italien a levé récemment pour 4 milliards de dollars de nouvelles obligations. La demande a été au rendez-vous. Les obligations sont désormais disponibles sur le marché secondaire.
Dans les faits, Enel (BIT:ENEI), le principal producteur d’électricité en Italie a placé quatre nouvelles souches obligataires dont les durées vont de trois à trente ans. Quant aux coupons, ils sont compris entre 6,80% et 7,75%, selon les échéances (cfr tableau).
Pour ne citer qu’elle, l’obligation Enel Finance International NV d’une échéance égale au 14 octobre 2032 et d’un coupon de 7,5% cote sur le marché secondaire à 97,90% du nominal, proche de son prix d'émission de 97,87%. En corollaire, l’investisseur peut compter sur un rendement de 7,81%.
Libellée par coupures de 200.000 dollars, cet emprunt est noté « Baa1 » chez Moody’s et « BBB+ » chez Standard & Poor’s. Il s’agit donc d’une obligation de la catégorie « Investment grade ». Ces ratings sont en ligne avec ceux d’Enel.
Enel Finance International, une société financière de droit néerlandais, et Enel Finance America, une société financière de droit américain, sont deux structures appartenant au groupe italien éponyme.
Demande soutenue
Enel aurait pu lever bien plus que les 4 milliards de dollars, les investisseurs de la première heure ayant garni le carnet d’ordres à hauteur de 14,3 milliards de dollars, soit 3,6x plus que le montant visé. Les investisseurs n’ont donc pas été rassasiés par les précédentes émissions obligataires d’Enel. En effet, cette émission fait suite à une levée multi-tranches de 3,5 milliards de dollars en juin et à celle d’un milliard d’euros réalisée en septembre, a indiqué Alberto De Paoli, le directeur financier à l’issue de l’opération cité dans un communiqué.
Les obligations sont liées à la réalisation de l'objectif de durabilité d'Enel relatif à la réduction des émissions directes de gaz à effet de serre, a encore ajouté De Paoli.
Un chiffre d’affaires de 88 milliards d’euros
Le groupe Enel est une entreprise multinationale fondée en Italie. En 60 ans, l’entreprise a grandi et étendu ses activités dans 30 pays. La capacité totale installée de production du groupe est de 92,3 GW (Gigawatts) d'énergie, dont plus de la moitié est zéro émission. Elle est distribuée sur un réseau de 2,3 millions de kilomètres, la fournissant à 70 millions de foyers et d'entreprises.
Enel a réalisé en 2021 un chiffre d’affaires de 88 milliards d’euros, sur base des dernières données annuelles disponibles. Coté à Milan, Enel affiche une capitalisation boursière proche de 43 milliards d’euros.