Derniers temps forts d’une semaine particulièrement agitée : la salve de publications américaines de cet après-midi viendra clôturer une trame hebdomadaire particulièrement intense. Rarement les dossiers influençant les opérateurs boursiers auront été aussi concentrés. Ce matin, nous vous proposons de revenir en détail sur les différents axes majeurs qui orienteront les premiers échanges de ce quatrième trimestre et les conséquences que l’on peut attendre sur les indices occidentaux et la parité-reine EURUSD, en nous basant au moment de l’écriture de cette analyse sur les valeurs attendues par le consensus. Décryptage.
Une salve majeure
Le grand final d’une semaine explosive approche. C’est parti pour la deuxième séance de ce nouveau trimestre. Et quelle séance nous attend ! Nous avons vécu hier après-midi un Live Trading particulièrement baissier, profitant à nos dix opérations de Scalping Short. La tension est toujours aussi forte sur les marchés, et les publications de cet après-midi seront tout aussi scrutées que l’ISM manufacturier US sur lequel nous avons travaillé hier avec nos clients. Nous tablons sur des biais intuitifs pour la séance en cours, dans la mesure où les chiffres qui seront dévoilés seront secondaires dans l’appréciation de la Fed quant à son calendrier monétaire. Pour rappel, Janet Yellen avait clairement indiqué le jeudi 17 septembre (séance majeure, largement couverte à l’époque) que l’inflation américaine serait le levier déterminant quant à l’appréciation du calendrier de resserrement de la politique monétaire US. Dans le détail, nous surveillerons chronologiquement aujourd’hui les créations d’emplois privés aux Etats-Unis à 14h30, mais surtout le NFP (indicateur majeur pour l’économie américaine, suite au rapport ADP diffusé mercredi dernier).
Le consensus est particulièrement bon, attendant une progression de 173 000 à 200 000 créations de postes dans le secteur non agricole américain (littéralement le « NFP »). A 16h00, en direct avec nos clients, nous travaillerons sur les commandes de biens durables pour le mois d’août. A l’inverse du NFP, le consensus est globalement négatif (-2% en rythme mensuel pour les commandes de biens durables globales, contre une stagnation totale attendue pour les commandes de biens durables hors secteur des transports). De notre point de vue, le NFP est nettement plus important que les commandes de biens durables, quand bien même complétées à la même heure par les commandes industrielles. Nous considérons que le marché devrait fortement « pricer » le NFP, éclipsant potentiellement les mauvaises données diffusées au travers des commandes de biens durables. Mais le bras de fer promet d’être intense, au même titre que la volatilité. Pour l’heure, nous pensons que les indices boursiers occidentaux devraient profiter de ces chiffres diffusés à 14h30, quitte à remettre en cause les fondamentaux baissiers de ces dernières heures. A l’image de la séance de vendredi dernier.
Notre vision de moyen terme reste bien évidemment fortement baissière, tant que les fondamentaux ne bougent pas. Côté trame technique, nous maintenons pour la cinquième séance consécutive les niveaux défendus sur l’indice allemand depuis lundi, au travers d’un point de confluence fixé à 9 685 points. Ce point est absolument déterminant dans notre approche. De la même manière, et pour rappel, nous vous invitons à vous méfier grandement de la zone des 1,1110 à 1,1125 sur la parité-reine (EURUSD). Même son de cloche concernant les 1 113$ l’once d’or.