Le 18 mars dernier, l’euro touchait un plus haut de plus de deux ans face au billet vert, à 1,3965 dollar. Si la monnaie unique continuait jusqu’alors sa marche en avant, l’annonce d’une hausse plus vite que prévue des taux d’intérêts aux Etats-Unis est venue brouiller les cartes.
Profitons de cette newsletter pour analyser les dernières tendances qui ont animé le marché des changes ainsi que les possibilités d’investissements en dollar.
Ces dernières semaines, la devise européenne a pu compter sur les discours encourageant du président de la BCE. Après avoir indiqué que l’institution maintenait son taux directeur à 0,25%, Mario Draghi s’est également montré optimiste quant à l'évolution de la conjoncture dans la zone euro. La Banque centrale anticipe désormais une croissance du PIB de la zone euro de 1,2% en 2014, contre 1,1% précédemment escomptés.
La monnaie unique a également été soutenue par le projet d'Union bancaire. Les européens se sont enfin mis d’accords sur un dispositif qui devrait éviter aux contribuables de payer pour les banques en cas de nouvelle crise. Ce dispositif, attendu début 2016, irait selon les observateurs dans le sens d'un renforcement de la stabilité de la zone euro et donc de sa devise.
L’annonce d’une hausse des taux américains plus rapide que prévu revigore le dollar
Malgré cet afflux de bonnes nouvelles en provenance du vieux continent, le dollar s’est vigoureusement repris en fin de mois, passant de 1,396 à 1,375 actuellement. Ce sont les propos de Janet Yellen, la présidente de la Réserve fédérale américaine, qui ont redonné du tonus au billet vert.
La nouvelle patronne de la Fed a en effet évoqué une possible hausse des taux directeurs dès avril 2015, soit plus tôt que les dates évoquées jusqu’alors. Pour rappel, l'augmentation des taux d'intérêt a tendance à rendre la devise concernée plus rémunératrice et donc plus attrayante aux yeux des investisseurs.
Cette annonce a eu l’effet d’une petite bombe auprès des cambistes et leurs attentes concernant la politique monétaire américaine.
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Pour les investisseurs confortables dans l’évolution future du dollar, voici une liste non-exhaustive de quelques investissements en dollars. Vous pourrez trouver toute une panoplie d’autres obligations sur notre sélection d’obligations.
== > Citons parmi d'autres l’emprunt du groupe spécialisé dans l'extraction aurifère AngloGold Holdings Plc. Noté « BB+ » chez Standard & Poor’s et disponible par coupures de 1.000 dollars, cette obligation à échéance août 2022 affiche actuellement un rendement annuel de 6,22% sur base d’un prix de 92,90% du nominal. Elle offre un coupon de 5,125%, payable semestriellement.
== > Dans un contexte où l’on évoque de plus en plus une hausse des taux d’intérêts américains, le groupe brésilien Petrobras a récemment émis une obligation à taux variable, dont le coupon est calculé sur base des taux libor à trois mois augmenté de 2,88%. Le premier versement trimestriel des intérêts aura lieu le 17 juin prochain. L’obligation affiche une maturité égale au 17 juin 2020 et se traite par coupure de 2.000 dollars.
== > Glencore Funding LCC, actif dans le trading des matières premières, propose quant à lui une obligation à échéance 30 mai 2023 au coupon fixe de 4,125%. Elle se traite actuellement sous le pair à 96,25% du nominal, équivalent à un rendement annuel de 4,63%. L’emprunt est noté « BBB » chez Standard & Poor’s.
== > Comme il n’y a pas que les obligations dans la vie, nous avons également épinglé le fonds d’investissement « Blackrock Global Allocation », investit actuellement à hauteur de 63% d’actions, 20% d’obligations et 17% de cash.