Le point sur les obligations Gazprom et GazpromBank en marge du conflit russo-ukrainien
Suite à l’escalade dans le dossier Russie-Ukraine, voyons comment réagissent les obligations Gazprom (MCX:GAZP) et GazpromBank Finance sur le marché obligataire.
Si l'on regarde du côté de l’obligation Gazprom Capital SA, portant un coupon fixe de 3,389% et arrivant à maturité le 20 mars 2020, on remarque qu'elle s’affiche en nette baisse ces derniers jours.
Mercredi dernier, elle se négociait encore nettement au-dessus du pair à 101,60% du nominal, contre un cours avoisinant les 98% ce jeudi après-midi. En conséquence, le rendement annuel de cette obligation « senior unsecured » se voit porter à 3,78%.
Disponible par coupure de 100.000 euros, l’emprunt bénéficie des ratings « BBB », « BBB- » et « Baa1 » chez Fitch, Standard & Poor’s et Moody’s. Précisons encore qu’il n’y a pas de remboursement anticipé (« call ») prévu dans le prospectus d’émission.
Gazprom est pour rappel l’un des leaders mondiaux dans l’extraction, la production et le transport de gaz et de pétrole.
Emise le 26 juin dernier, l’obligation Gazprombank Finance est également sous pression sur le marché de la dette. Elle affiche un prix indicatif de 97,50%, contre 100,40% il y a quelques jours d’ici.
Elle arrivera à maturité en juillet 2019 et propose un coupon fixe de 4%, payable annuellement.
L’obligation est également disponible par coupure de 100.000 euros et bénéficie des ratings « BBB- » et « Baa3 » chez Fitch, Standard & Poor’s et Moody’s. La taille de cette émission « senior unsecured » s’élève à un milliard d’euros.
A propos de GazpromBank
Fondé par Gazprom, GazpromBank opère dans le secteur bancaire depuis près de 25 ans. Sa mission principale consiste à fournir des services financiers aux entreprises de l’industrie du gaz. Banque universelle, elle investit et octroie notamment des crédits aux entreprises actives au cœur de l’économie russe, avec bien sur et en tête, l’industrie du gaz et de la pétrochimie, mais aussi, la métallurgie, l’industrie nucléaire, la construction immobilière, les télécommunications et bien d’autres encore.
A l’heure actuelle, Gazprombank opère via différentes filiales présentes en Russie naturellement, mais également en Biélorussie, en Suisse, en Arménie, en Chine ou encore en Inde. Son fondateur, Gazprom, détient plus de 35,5% du capital. Gazprombank bénéficie des ratings « BBB- » chez Standard & Poor’s et Fitch, ainsi que la notation « Baa3 » chez Moody’s.
Le rouble également sous pression
Sur le marché des devises, le rouble est également sous pression. Un euro s'échange actuellement à 47,18 roubles. Pour l'investisseur qui resterait confiant dans l'évolution à long terme du rouble, épinglons cette obligation récemment émise par la Banque Internationale pour le Développement et la Reconstruction (BIRD) à échéance 2017.
Elle se négocie actuellement nettement sous le pair aux alentours des 95% du nominal, équivalent à un rendement supérieur à 8%.
Son coupon s'élève à 6,25% et est payable sur une base annuelle. Notons qu'elle bénéficie des ratings AAA auprès des grandes agences de notation, compte tenu du statur d'émetteur supranational de la BIRD.