Les marchés pétroliers sont focalisés sur la réunion de l'OPEP prévue le 27 novembre. Les futures WTI piétinent autour des $75 et les Brent sur $80. Les rumeurs de report d'une réduction de la production par l'OPEP limiteront sans doute le potentiel haussier jusqu'à jeudi. Quel que soit le scénario, l'Irak, l'Iran et la Libye ne devraient procéder à aucune baisse. La CBR injecte ce jour 200 milliards de roubles dans le cadre d'une opération d'ajustement visant à fournir des liquidités. Le loonie est en mode attentiste avant la publication des ventes de détail canadiennes et du PIB US, mais les données économiques ne devraient entraîner que des mouvements mineurs. Si l'OPEP maintient son volume de production inchangé, l'USD/CAD pourrait entrer dans un nouveau marché haussier.
OPEP : report possible d'une réduction de la production
La réunion de l'OPEP prévue jeudi est l'un des rendez-vous les plus attendus de la semaine. Selon certaines rumeurs, plusieurs membres de l'OPEP souhaitent réduire la production pour soutenir les prix, tandis que la prolongation des négociations nucléaires Iran-Etats-Unis pourrait entraîner un report de la décision de l'OPEP. La production américaine ayant atteint un niveau record (9 millions de barils par jour d'après les données du 14 novembre), on ne peut garantir qu'une baisse de la production des membres de l'OPEP soutiendra les prix du pétrole. Il peut cependant en résulter une perte de parts de marché et nous ne sommes pas certains que l'OPEP prendra ce risque. Le ministre russe de l'Energie Alexander Novak a estimé que son pays soutenait déjà le marché en maintenant sa production à un niveau stable, ajoutant qu'un accord sur une baisse de la production jeudi lui paraissait peu probable.
La baisse pourrait encore s'accentuer si l'OPEP décide de rester sur la même ligne. L'OPEP fournit 40% du pétrole brut mondial et produit 30 millions de barils par jour depuis janvier 2012.
La CBR injecte 200 milliards de roubles pour stabiliser les marchés des changes
Les monnaies liées au pétrole fléchissent à l'approche de la réunion de l'OPEP. Après son rebond à 44.3641, l'USD/RUB est revenu sur sa MM21j (45.2365) ce mardi. Dans un communiqué officiel, la CBR annonce qu'elle procède à une opération d'ajustement le 25 novembre 2014 sur fond de demande de liquidités pour le secteur bancaire nettement supérieure à l'offre en raison des paiements fiscaux. Elle injectera 200 milliards de roubles "visant à limiter l'activité spéculative et à stabiliser les conditions sur les marchés des changes".
Le Loonie stagne avant les ventes de détail canadiennes et le PIB US
L'USD/CAD piétine dans le canal de tendance baissière de novembre (1.1202/1.1342), tandis que les pressions baissières, dues essentiellement aux marchés du pétrole, s'intensifient. La publication cet après-midi des ventes de détail canadiennes et du PIB américain devrait donner une direction au cross. Les marchés tablent sur une amélioration des ventes de détail de septembre (+0.5% m/m att. contre -0.3% précédemment). Quant au PIB US, la deuxième lecture du T3 est anticipée en recul (3.3% t/ten données annualisées, contre 3.5% préc.). Si tel est le cas, les chiffres nord-américains devraient stimuler les haussiers du CAD, sans toutefois affecter les niveaux techniques clés. La zone 1.1192/1.1225 (plus bas de la réaction post-IPC du 21 nov / MM50j) fera office de support solide tant que les incertitudes autour de l'OPEP persisteront.
L'événement décisif de la semaine est sans aucun doute la réunion de l'OPEP jeudi. Si les pays de l'OPEP ne prennent aucune mesure pour soutenir les prix du pétrole, l'USD/CAD devrait casser à la hausse le canal descendant de novembre pour entrer dans un nouveau marché haussier.
L'EUR/CAD rebondit sur 1.38862, légèrement au-dessus du support des 1.38577, (Fibonacci à 50% de la hausse de 2012-2014). Le risque de retournement delta 25 3 mois se tient à -23 pb, signalant le léger biais du marché en faveur des options de vente EUR/CAD. Les inquiétudes relatives à la glissade des prix pétroliers devraient avoir raison des ajustements liés aux anticipations de QE en zone euro et maintenir le cross dans la zone 1.38862/1.40000.
EURUSD La paire EUR/USD s'est attaqué avec succès le support des 1,2358. Cependant, le rebond qui s'en est suivi reste jusqu'ici peu impressionnant. La paire peut rencontrer des résistances horaires à 1,2460 (plus haut intrajournalier) et à 1,2504 (plus bas du 21/07/2014). À long terme, l'EUR/USD suit une tendance baissière depuis mai 2014. La cassure de la zone de support solide comprise entre 1,2755 (plus bas du 09/07/2013) et la barre des 1,2662 (plus bas du 13/11/2012) ouvre la voie à une chute vers le support solide des 1,2043 (plus bas du 24/07/2012). Une résistance clé se trouve à 1,2886 (plus haut du 15/10/2014).
GBPUSD La paire GBP/USD continue de consolider sa tendance au sein de la plage horizontale comprise entre le support des 1,5593 et la résistance des 1,5736 (voir aussi la ligne de tendance baissière). La paire peut rencontrer une autre résistance à 1,5781. Un support horaire se trouve à 1,5626 (plus bas du 21/11/2014). À plus long terme, la cassure du support des 1,5855 (plus bas du 12/11/2013) confirme une tendance baissière sous-jacente. Un risque de baisse conservateur est assuré par un test du support des 1,5423 (plus bas du 14/08/2013). La paire peut rencontrer un autre support à 1,5102 (plus bas du 02/08/2013). Une résistance clé se trouve à 1,5945 (plus haut du 11/11/2014, voir aussi le canal baissier).
USDJPY La paire USD/JPY consolide après avoir atteint un plus haut de sept ans à 118,98. La légère baisse des cours observée actuellement suggère un grand intérêt acheteur sous-jacent. La paire peut rencontrer des supports horaires à 117,36 (plus bas du 21/11/2014, voir aussi la ligne de tendance haussière) et à 116,34 (plus haut du 18/11/2014). À long terme, un biais haussier sera favorisé aussi longtemps que le support clé des 105,23 (plus haut du 15/10/2014) tiendra bon. La cassure de la résistance majeure des 110,66 (plus haut du 15/08/2008) ouvre la voie à une autre progression vers 120,00 (seuil psychologique, voir aussi le retracement à 61,8% de la baisse de 1998-2011). Une résistance majeure se trouve à 124,14 (plus haut du 22/06/2007.
USDCHF L'USD/CHF n’a pas réussi jusqu’ici à casser la résistance située à 0,9742. La paire peut rencontrer des supports horaires à 0,9655 (plus haut du 17/11/2014, voir aussi le retracement à 38,2%) et à 0,9606 (plus haut du 20/11/2014, voir aussi le retracement à 61,8%). Dans une perspective de plus long terme, la structure technique favorise un repli total de la grande phase de correction commencée en juillet 2012. Le nouveau sommet atteint récemment au-dessus de la résistance clé des 0,9691 confirme cette perspective. Un support solide se trouve à 0,9368 (plus bas du 15/10/2014). La paire peut rencontrer une résistance clé à 0,9839 (plus haut du 22/05/2013).