Les flux internationaux continuent de favoriser le dollar, alors que l'Union européenne et les Etats-Unis s'apprêtent à imposer une nouvelle série de sanctions à la Russie. Bien que le dollar soit davantage recherché, les taux US à 10 ans restent sous 2.50% dans l'attente des données économiques et faits de marché qui marqueront la séance américaine. Le grand rendez-vous du jour est le verdict du FOMC. Ce dernier devrait réduire ses rachats d'actifs d'encore 10 milliards de dollars dans le cadre de la sortie du QE. Son communiqué sera au centre de l'attention, de même que les "points de la Fed" afin d'évaluer l'équilibre faucons-colombes. Compte tenu des flux récents vers le dollar, il n'en faudrait pas beaucoup pour renverser la tendance.Avant la décision du FOMC, les traders suivront le rapport ADP sur l'emploi et la première estimation du PIB américain du deuxième trimestre. Le consensus table sur une croissance de +3.0%, contre -2.9% enregistré au premier trimestre du fait essentiellement de l'hiver rigoureux traversé par les Etats-Unis.
L'USD/JPY teste la MM200j (102.13) à la hausse. La production industrielle japonaise a reculé de 3.2% en glissement annuel en juin, d'après les données préliminaires, contre 5.2% attendu, ce qui a accentué l'affaiblissement du yen à Tokyo. Les indicateurs techniques sont plats avant le FOMC. Le cross évolue à présent au-dessus de la base du nuage journalier d'Ichimoku (101.90/92). Une clôture journalière au-dessus des 101.77 (pivot MACD) devrait préserver le léger biais positif. Les exportateurs japonais seraient sur des positions shorts au-dessus des 102.50, face aux demandes liées aux options présentes à ce niveau. La hausse demeure difficile. L'EUR/JPY s'est traité dans le range étroit 136.84/98 à Tokyo. La zone de support clé se situe à 136.23/75, puis 135.70 (base de la tendance baissière de mars-juillet).
L'EUR/USD s'est replié à 1.3402 en Asia. Les pressions vendeuses s'intensifient, mais les traders se montrent toujours réticents à pousser à la baisse avant les données US et le FOMC. L'appétit pour le dollar est exposé à un important risque événement aujourd'hui. Des statistiques américaines décevantes ou un FOMC accommodant pourraient inverser la tendance et relâcher momentanément la pression pesant sur l'EUR/USD. Techniquement, le cross se tient sur le plancher du canal de tendance baissière de juillet. Une cassure à la baisse ouvrirait la voie vers l'objectif des 1.3296 (point bas de novembre 2013). Les mouvements baissiers devraient rencontrer des supports au vu des conditions de survente (RSI à 25%, bande inférieure de Bollinger 30 jours à 1.3404). L'EUR/GBP fait toujours l'objet d'offres sous la MM21j (0.79257). D'autres résistances sont observées à 0.79572 (haut de la tendance baissière de juin-juillet).
Les monnaies émergentes connaissent une perte de vitesse en raison de l'effritement de l'appétit pour les carry trades cette semaine. Les tensions géopolitiques entre Israël et Gaza, ainsi que la montée des pressions sur la Russie détournent les investisseurs des actifs à risque. En outre, l'Argentine annoncera à l'ouverture de New York si elle compte servir sa dette, faire défaut ou donner suite à la deuxième ordonnance (peu probable).
Le calendrier économique comprend l'indicateur de consommation UBS (juin) et l'indicateur avancé KOF (juillet) en Suisse, la confiance des consommateurs français (juillet), la confiance des consommateurs/du secteur manufacturier, l'enquête sur les tendances économiques (juillet) et le PIB t/t et a/a (préliminaire T2) en Suède, le taux de chômage (mai) et la confiance du secteur industriel (T2) en Norvège, l'IPC a/a (préliminaire juillet) de l'Allemagne et l'Espagne, la confiance des consommateurs/services/industrielle/économique et le climat des affaires (final juillet) en zone euro, les demandes d'hypothèques MBA au 25 juillet, le rapport ADP sur l'emploi (juillet), le PIB annualisé t/t, la consommation personnelle, l'indice des prix du PIB et le PCE core t/t (préliminaire T2) aux Etats-Unis, l'indice des prix des matières premières et des produits industriels m/m (juin) au Canada.