Marchés Actions :
Au chapitre des actions, les principales places boursières ont clôturé la séance de jeudi en territoire négatif. En effet, les crises combinées de Banco Espirito Santo (LISBON:BES) au Portugal et le défaut de l’Argentine sont venues réveiller les inquiétudes des investisseurs sur la solidité des marchés financiers. Par ailleurs, les tensions persistantes entre les pays du G7 et la Russie ont catalysé la correction observée sur les principaux indices.
Ainsi, la Bourse de Paris a clôturé la séance à 4 246,14 points, soit un recul de 1,53 %, pour atteindre son plus bas niveau depuis le 14 mars. A Francfort, le DAX a dévissé de 1,94% à 9 407,48 points, plombé par Adidas (XETRA:ADSGN) et Lufthansa (XETRA:LHAG). A Londres, le Footsie perd 0,64 % et clôture à 6 730,11 points.
Outre-Atlantique, Wall Street a également terminé en forte baisse, suite aux inquiétudes d’un éventuel redressement des taux directeurs par la Fed, dès le premier semestre de 2015. De ce fait, l'indice Dow Jones a perdu 317,06 points, soit 1,88%, à 16 563,30, et le S&P 500 a lâché 2,0% à 1 930,67 points.
Dans le sillage de Wall Street, la Bourse de Tokyo a signé une séance dans le rouge, malgré des résultats macroéconomiques encourageants. En effet, si la construction de logements a reculé de 9,5%, cette valeur reste inférieure à la prévision de contraction de 11,5% et au précédent de 15,0%. Par ailleurs, les commandes de construction ont progressé de plus de 9,3% au cours du mois de juillet. Cependant, en Chine l’indice final HSBC/PMI pour le mois de juillet est ressorti à 51,7 points, une valeur qui reste positive mais qui est inférieur aux anticipations du marché. Cette donnée s’est ajoutée aux craintes d’une hausse des taux aux Etats Unis pour plomber les marchés japonais. Dès lors, les indices Nikkei et Topix ont perdu tous deux 0,63% et clôturent la semaine à 15 523,11 et 1 281,30 points respectivement.
Pour la dernière séance de la semaine, l’agenda s’annonce encore très chargé. Du côté des sociétés, il faudra garder un œil ouvert sur ArcelorMittal (AMS:ISPA), AXA (PARIS:AXAF) et Société Générale (PARIS:SOGN), trois intégrants du CAC 40 qui dévoileront aujourd’hui leurs résultats. A l’international, c’est Chevron (NYSE:CVX) et Procter & Gamble (NYSE:PG) qui rythmeront la séance. Du côté des indicateurs macroéconomiques, les investisseurs regarderont avant tout les indices PMI manufacturiers des principaux pays de la zone euro et celui des Etats Unis. Par la suite, l’attention se tournera vers le rapport officiel du département du Travail des Etats Unis qui sera dévoilé à 14h30, avant de se porter sur trois indicateurs publiés à 16h : l’indice final de confiance du consommateur de l’université du Michigan, l’ISM d’activité dans le secteur manufacturier et les dépenses de construction aux Etats Unis.
Dans ce contexte, les principales places boursières européennes pourraient ouvrir en territoire négatif, après leur forte chute de la veille. Dans le sillage des bourses de Wall Street et de Tokyo, le CAC 40 et le FTSE pourraient perdre jusqu'à 0,3% à l'ouverture, de son côté, le DAX limiterait les pertes à 0,2%, à l’ouverture.
Forex :
Sur le marché des devises, la parité phare EUR/USD est toujours orientée à la baisse, portée par les très bons indicateurs américains cette semaine. Pour rappel, la croissance économique américaine du second semestre, évaluée à 4% au lieu des 3% espérés, a redynamisé la confiance des investisseurs dans le dollar. Cependant les bonnes annonces parues en Europe hier ont fait rebondir la paire. En effet, en Allemagne, la vente au détail mensuelle est en hausse de 1,3% par rapport au mois précédent. La variation du chômage est en recul de 12 000 alors que les prévisions attendaient un recul de 5 000. Le taux de chômage reste inchangé à 6,7%. En France, les dépenses de consommation publiées hier à 0,9%, sont supérieures aux prévisions. Ces publications encourageantes, semblent avoir stabilisé la paire au-dessus d’un seuil support à 1,3380.
Ce vendredi, l’indice PMI manufacturier chinois, prévu à 52 points, est finalement publié à 51,7 points . Il faudra aussi surveiller la publication des indices PMI manufacturiers dans la zone Euro, particulièrement en Allemagne, en France, en Espagne et en Italie. Du côté américain, il faudra également observer avec attention dans l’après-midi la publication des chiffres de l'emploi, du taux de chomage, de l’indice de fabrication ainsi que l’indice Michigan du sentiment des consommateurs.
Concernant la paire EUR/GBP, la monnaie unique progresse face à la devise britannique, s’échangeant à £0,7930 ce matin. Les publications de l’indice des prix des logements annuel en Grande-Bretagne évalués à 0,1%, en deçà des estimations à 0,5% expliquent en partie cette baisse du sterling face à l’euro. Le cable GBP/USD est orienté à la baisse depuis le début du mois, mais semble rebondir depuis ces deux derniers jours sur un support à 1,6870.
Face au Yen, la monnaie unique continue de s’apprécier et vient tutoyer un nouveau seuil de résistance à 137,80. La devise européenne s’appuie sur les bons résultats de l’indice des prix à la consommation allemand, en hausse de 0,3% et la hausse du PIB espagnol pour le mois de Juin de 0,6% en hausse de 0,2 points par rapport au mois précédent. Enfin, le dollar continue de s’apprécier face à la devise japonaise. La parité semble, elle aussi, flirter avec un nouveau seuil de résistance à 102,95, son cours le plus haut depuis début avril.
Matières premières :
Au chapitre des matières premières, le WTI se dirige tout droit vers sa plus forte baisse mensuelle depuis Octobre dernier pénalisé par le renforcement du dollar et une diminution de la demande chez le plus gros consommateur d’or noir au monde à savoir les Etats-Unis. Les prix du pétrole américain de référence ont diminué pour une quatrième journée consécutive alors que l’utilisation moyenne d’essence est à son plus bas niveau sur cette période depuis l’été 2012. La demande d’essence a en effet diminué de 0.5% pour une consommation moyenne de 8.95 millions par jour au cours des quatre dernières semaines tandis que les stocks de carburant ont augmenté pour atteindre 218.2 millions barils, soit le niveau le plus élevé depuis Mars dernier.
De son côté, le dollar se dirige vers son plus fort gain mensuel depuis Février 2013 contre l’euro, ce qui pénalise globalement le secteur des matières premières.
Le Brent profite de la baisse du WTI pour voir l’écart entre les deux pétroles de référence à travers le monde augmenter, en raison notamment des sanctions punitives à l’encontre de la Russie. En effet, l’Union européenne a décidé d’imposer de nouvelles sanctions le 29 Juillet dernier contre la Russie, et plus précisément dans le but de limiter l’accès au financement bancaire et aux technologies de pointes. Le Brent se trouve au milieu d’un vrai risque géopolitique en fonction de l’évolution des différents conflits.
Du côté des métaux précieux, les futures sur le métal jaune ont chuté à leur plus bas niveau depuis six semaines suite au rapport du gouvernement montrant une amélioration du marché de l’emploi aux Etats-Unis, ce qui détourne les investisseurs des investissements « refuges ». Il y a eu moins de demandes de chômage le mois dernier qu’au cours des huit dernières années. L’or diminue de près de 3% depuis le début du mois après avoir rallié pas moins de 10% depuis le début de l’année, profitant des nombreux conflits à travers le monde. Néanmoins, la force de la croissance américaine détourne ces investisseurs des investissements alternatifs. De plus, la présidente de la FED, Janet Yellen, a déclaré le mois dernier que la hausse des taux d’intérêts pouvait être plus rapide que prévu si le marché de l’emploi continuait à s’améliorer.