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Les marchés hésitants faute de catalyseurs positifs

Publié le 15/10/2014 09:54
Mis à jour le 19/03/2019 09:00

MARCHÉS ACTIONS

Sur les marchés actions, la majorité des principales places boursières à travers le monde ont clôturé en faible gain hier malgré l’indice de confiance ZEW allemand qui est sorti en nette baisse et le début de la publication des résultats trimestriels de certains poids lourds de la côte. En dépit du Dow Jones qui a clôturé proche de la neutralité en reculant de 0.04% à 16 315.19 points, le S&P500 et le Nasdaq se sont adjugés respectivement 0.16% et 0.32% à 1 877.70 points et 4 227.17 points.

Un peu plus tôt dans la journée, leurs consœurs européennes les avaient précédés en terminant également en territoire positif. Le CAC 40 et le DAX ont ainsi grappillé respectivement 0.23% et 0.15% à 4 088.25 points et 8 825.21 points, tout comme le Footsie qui a engrangé 0.42% à 6 392.68 points.

Du côté des résultats d’entreprises, on notera que Citigroup et Johnson & Johnson ont publié des résultats meilleurs qu’attendu avec néanmoins un effet opposé sur leur cour. Ainsi, alors que Citigroup (NYSE:C) a progressé de 3.15%, Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) a de son côté concédé 2.13%. Wells Fargo (NYSE:WFC) a également souffert en dépit de résultats conformes aux attentes en reculant de 2.73% alors que JPMorgan (NYSE:JPM) a perdu 0.29%, alors que les investisseurs semblaient un peu dessus par la performance du troisième trimestre. A noter également la forte performance de Pizza Hut qui affiche une progression de 11.33% suite à des résultats meilleurs que prévu alors que les compagnies aériennes ont récupéré un peu de couleur après avoir particulièrement souffert en raison de la propagation du virus Ebola qui inquiète les investisseurs.

Le début de ces publications a partiellement occulté l’indice Zew Allemand qui s’est contracté pour le dixième mois d’affilé. Les investisseurs continuent d’être inquiets face à la situation européenne alors que son moteur principal, à savoir l’Allemagne, commence à montrer de plus en plus de signes d’essoufflements persistant. De plus, ils semblent perplexes suite à la dernière réunion de la BCE et ne semblent pas convaincus que les mesures prises et annoncé par Mario Draghi, puissent permettre de relancer significativement la croissance économique au sein de la zone euro.

Il y a quelques dizaines de minutes, la Bourse de Tokyo a clôturé en territoire positif en progressant de 0.92% à 15 073.52 points alors que le nouveau repli du yen face au billet vert a, à nouveau, favorisé les valeurs exportatrices.

Ce matin à l’ouverture, les principales bourses européennes sont attendues à la baisse, faute de catalyseurs majeurs ce matin mais qui viendront des Etats-Unis aujourd’hui dans l’après-midi. Les investisseurs devraient en attendant continuer de se montrer hésitants.


FOREX

Sur le marché des changes ce matin, le billet vert évolue à la hausse face à la plupart de ses contreparties, avant la publication par le Réserve Fédérale de son Livre Beige, portant un regard sur la conjoncture économique. Ce dernier a, par ailleurs, su profiter des inquiétudes pesant sur l’Allemagne, et donc sur la zone euro, pour gagner du terrain face à la monnaie unique. Le Ministère de l’Economie allemand a hier réduit ses prévisions pour 2014 à 1,2% contre 1,8% précédemment. Le contraste entre les signaux positifs de croissance de l’économie américaine et le glissement progressif de l’Allemagne, première économie européenne, vers la récession a permis au dollar hier de gagner une centaine de pips après un échec à la cassure du niveau de résistance à $1,2750. Dans l’attente du discours du président de la BCE, Mario Draghi, ce matin à 9h à Francfort, le cours de la paire phare du marché du Forex reste stable, oscillant aux encablures des $1,2650 pour un euro. Outre-Atlantique, les cambistes pourront également suivre aujourd’hui la publication des ventes au détail ainsi que l’indice des prix à la production (Hors alimentation) à 14h30.

Outre-Manche, la livre sterling a perdu contre l’ensemble de ses contreparties, après qu’un rapport sur l’inflation britannique ait mis en évidence un fort ralentissement, amenant le taux d’inflation à un plus bas de 5 ans. Cette annonce pourrait donc amener la Banque d’Angleterre à revoir à la hausse ses taux d’intérêts, ce qui jouerait en la défaveur de la monnaie britannique. Face à l’euro, la livre sterling prolongeait donc sa tendance baissière ce matin, s’échangeant aux alentours des £0,7950 pour un euro, contre £0,7858 Lundi matin à 8h. Le Cable quant à lui, a fortement baissé hier, abandonnant 190 pips pour finalement rallier les $1,59 pour une livre, niveau autour duquel le cours semble consolider ce matin.
Sans grandes tendances, il faudra donc attendre 10h30 avec la publication de la variation des demandes d’allocations-chômage et du taux de chômage pour espérer voir se dessiner une tendance sur le cours.

En Asie, l’inflation des prix à la consommation chinois a fortement ralenti pour le mois de Septembre, touchant un niveau non atteint depuis près de cinq ans, à 1,6% contre 2% le mois précédent. L’indice des prix à la consommation a lui aussi chuté à -1,8% contre -1,2% précédemment. Ces chiffres mettent en évidence un ralentissement de la croissance chinoise, limitant à court terme l’évolution du yuan. Face à la monnaie unique, la devise nippone a atteint hier un plus haut de 11 mois à 135,10 yens pour un euro. Ce matin le cours du cross EURJPY semble se retourner, porté par une baisse de la production industrielle japonaise à -1,9% contre -1,5% précédemment.


MATIÈRES PREMIÈRES

La stabilité n’aura été que de courte durée en ce début de semaine puisque le pétrole a enregistré sa plus grosse perte quotidienne hier en séance. Le WTI contrat novembre était à $82.05 ce matin. Il a chuté de $3.90 à un nouveau plus bas depuis juin 2012 à $81.84, dans des volumes très importants puisque deux fois supérieurs à la moyenne des cent derniers jours. Le dernier contrat sur le Brent était négocié ce matin à $85.29. La prime avec le WTI s’élargie et passe de $3.20 à $3.24.

Le pétrole s’effondre dans un marché déjà largement baissier. La plupart de la demande mondiale s’affaiblit, statistiques après statiques, ce qui ne présagent rien de bon sur l’économie mondiale. Les membres de l’OPEP réduisent leurs prix pour garder leurs parts de marché en Asie mais les Etats-Unis suivent sans problème grâce à leurs techniques utilisées pour le schiste. Les américains sont en surproduction et non pas l’air de vouloir la réduire. Nous l’avons vu sur les statistiques des stocks de brut américains, ils sont toujours en hausse à 364.2 millions de barils. Chacun veut donc garder ses parts de marché, quitte à réduire leurs marges. Les rumeurs commencent à tomber sur un possible accord pour affaiblir l’Iran et la Russie. En effet ces deux producteurs sont beaucoup moins larges sur leurs marges. Ils pourraient être rapidement affaiblis si leurs assaillants se permettaient d’inonder le marché à des prix défiant toute concurrence.

Sur les métaux, l’or au comptant a chuté de 0.7% à $1223.95 l’once, sur le contrat à terme de décembre. L’argent quant à lui a baissé davantage, affichant un repli de 1% à $17.21 l’once. Mais c’est surtout le platine qui interpelle avec une baisse de 1% à $1252.62 se rapprochant dangereusement des prix de l’or. Les spéculations se tournent donc toujours sur l’échéance d’une augmentation de taux d'intérêts au beau milieu d’un ralentissement de la croissance mondiale.

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