Les marchés pourraient reprendre leur souffle avant une semaine peu chargée
MARCHÉS ACTIONS
Sur les marchés actions, la fin de semaine dernière aura été marquée par la BCE Jeudi, puis le rapport sur l’emploi aux Etats-Unis le Vendredi qui est ressorti nettement plus faible que prévu avec 142 000 créations d’emplois, soit le plus bas niveau depuis les huit derniers mois. Cette baisse inattendue a été favorable au marché action car cela apaise les craintes des investisseurs de voir la FED envisager d’avancer ses plans de relèvement de taux lors de sa prochaine réunion mi-septembre. En effet, de nombreux autres indicateurs montrent la force de la reprise économique américaine. Le Dow Jones a ainsi engrangé 0.4% vendredi, le S&P 500 0.50% et le Nasdaq 0.45% ce qui permet à Wall Street de clôturer pour une cinquième semaine consécutive en territoire positif. Le Dow Jones et le S&P500 progressent de 0.2% sur la semaine, tandis que le Nasdaq reste presque inchangé en s’adjugeant 0.06%. Du côté de la Bourse de Paris, cette dernière a affiché un nouveau gain hebdomadaire de 2.4% la semaine dernière, après 3% la précédente soit une progression de près de 8% depuis la mi-Août ce qui constitue désormais le plus fort mouvement haussier de l’année 2014.
Dans le sillage de Wall Street Vendredi, le CAC 40 et le DAX sont attendus en hausse ce matin à l’ouverture, pouvant progresser de respectivement 0.1% et 0.4% tandis que le FTSE Britannique est attendu en baisse suite au sondage favorable à l’indépendance de l’Ecosse et pourrait céder 0.2% selon les dernières indications disponibles.
Du côté asiatique, la Chine a enregistré un nouvel excédent commercial record à 49.8 milliards de dollars, marqué par une seconde baisse mensuelle des importations ce qui appuie la thèse d’un ralentissement de la deuxième puissance économique mondiale. On notera également la progression des exportations qui ont augmenté plus que prévu. Les importations ont ainsi régressé de 2.4% sur un an à 158.6 milliards de dollars après avoir déjà cédé 1.6% au cours du mois de Juillet dernier, tandis que les exportations ont progressé de 9.4% sur la même période à 208.5 milliards de dollars et restent supérieures aux attentes des analystes qui tablaient sur 9.2%. Un certain nombre d’indicateurs confirment l’essoufflement économique de la Chine, et les opérateurs s’attendent à d’éventuelles nouvelles mesures de soutien à l’économie. Rappelons que, suite à la publication au mois d’Avril d’une croissance économique en baisse à 7.4% au premier trimestre, le gouvernement chinois avait mis en place des réductions fiscales et des assouplissements monétaires ciblés. Cette politique semblait porter ses fruits puisque la croissance économique était remontée à 7.5% au deuxième trimestre. Le secteur immobilier souffre particulièrement en Chine, ce qui entraine une baisse de la demande de matière première et plus globalement une diminution des investissements.
La Bourse de Tokyo a clôturé il y a quelques minutes en hausse de 0.23%. Les investisseurs ont préféré rester prudents face à des indicateurs macroéconomiques peu séduisants en Chine et au Japon. Le Nikkei clôture à 15 705.11 points, profitant de la bonne tendance des marchés américains vendredi dernier. Du côté du Japon, l’économie a reculé de 7.1% contre 6.8% précédemment et 7.0% attendu par les analystes, dû à une diminution plus forte que prévu des dépenses à la consommation et des investissements.
FOREX
Sur le marché des devises, après les décisions du président de la Banque Centrale Européenne de baisser les taux de la BCE à 0,05% Mario Draghi a ajouté que l’institution européenne continuerait d’acheter massivement des actifs. Pour rappel, la BCE compte acheter également un large portefeuille de titres adossés à des titres de créances (ABS), ainsi que des obligations sécurisées libellées en euro et émises par des institutions financières de la zone euro.
Suite à ces annonces, l'euro baissait lundi face au dollar, s’échangeant aux environs des $1,2936 . Les mauvaises données concernant l’emploi américain ne semblent pas avoir pesé outre-mesure sur le billet vert. Vendredi les Nonfarm Payrolls ont été publiées à 142 000 pour le mois d’août, tandis que 212 000 emplois avaient été créés le mois précédent.
Au Royaume-Uni, la livre britannique chutait face aux principales monnaies après la publication d'un sondage indiquant une nette progression des partisans de l'indépendance de l'Écosse à quelques jours du référendum prévu le 18 septembre. Ce matin, la livre britannique chutait face à l'euro s’échangeant à £ 0,8008 pour un euro. La tendance est sensiblement la même face au billet vert, à $1,6152 pour une livre.
En Asie, les exportations chinoises ont augmenté plus que prévu en août, l'excédent du commerce extérieur s'est établi à 49,8 milliards de dollars contre 40 milliards attendus par le consensus, selon les chiffres des douanes publiés lundi. Les exportations ont crû de 9,4% au mois d’août, alors que le marché anticipait une hausse de 8%. En juillet, elles avaient bondi de 14,5%. En revanche, les importations ont reculé de 2,4%, alors que les économistes anticipaient une hausse de 1,7%.
Enfin, l'euro continue de baisser face à la monnaie nippone, s’échangeant aux environs des 136 yens ce lundi matin. De son côté, le dollar progressait face à la devise japonaise, à 105,12 yens.
MATIÈRES PREMIÈRES
Au chapitre des matières premières, le pétrole accuse le coup après le rapport sur l’emploi décevant de vendredi dernier. Malgré une série d’indicateurs très encourageants ces dernières semaines, le rapport sur l’emploi a jeté un léger froid sur le marché. Par ailleurs, les chiffres chinois n’ont pas contribué à rassurer les investisseurs. En effet, le deuxième plus gros consommateur mondial fait état d’une baisse de ses importations de -2,4%. Dans un contexte où la demande en or noir reste une source d’inquiétude pour les opérateurs, ce chiffre ne rassure pas. Enfin, suite à l’arsenal de mesures annoncées par la BCE, l’euro continue de plier face au dollar ce qui pèse également sur l’or noir.
Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 93,5 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s’échange, ce matin, contre 100,95 dollars.
Sur le front des métaux précieux, l’or tentait de reprendre de la hauteur après des chiffres sur l’emploi américain décevants vendredi dernier. Les investisseurs restent à l’affût de signaux qui pourraient inciter la FED à relever ses taux plus tôt que prévu. Dans cette logique, le dernier rapport sur l’emploi pourrait offrir du répit. La tendance reste cependant fragile sur le métal jaune où les positions longues sur les contrats futures et les options sont à leur plus bas en onze semaines. Ce matin, l’once d’or se traitait autour des 1 268 dollars.