Il ne s'est pas passé grand-chose cette nuit et la séance asiatique a été calme. Dans l'ensemble, les cross JPY ont été davantage recherchés, après que le ministre japonais des Finances Taro Aso a déclaré que le ralentissement de la masse monétaire signifiait que la croissance économique n'était pas assez solide et que les données de la période juillet-septembre devaient être surveillées de près pour décider de l'entrée en vigueur de la deuxième phase de hausse de TVA (de 8% à 10%) l'année prochaine. Notons que les marchés bruissent de rumeurs quant à la possibilité d'une augmentation avant fin 2014. Selon nous, il est cependant essentiel que le Premier ministre Shinzo Abe annonce la fin officielle de la déflation afin d'éviter une flambée de la consommation comme celle observée en avril, suivie d'une contraction. L'USD/JPY consolide ses gains au-dessus de la MM200j (102.38). Il semble y avoir place pour une progression, les pressions en faveur d'un nouveau geste de la Banque du Japon s'intensifiant. Des offres solides sont placées avant 103.00. Nous surveillons de près les annonces concernant l'USD/JPY susceptibles de causer une cassure au-dessus des 103.00. L'EUR/JPY campe autour de la MM21j (137.02). Une correction sur l'euro soutient ce mouvement. La tendance générale reste nettement négative sur la monnaie unique. Une résistance ferme se tient sur le nuage descendant journalier d'Ichimoku (aujourd'hui à 138.59/139.96).
Les traders de l'EUR/USD ont pris leurs profits sur des ventes au-dessus des 1.3400. Une résistance solide se trouve à 1.3400/16 (optionalité / MM21j), du fait notamment des statistiques décevantes de l'Allemagne, la locomotive de la zone euro. Le support reste ferme à 1.3296/1.3333 (plus bas de novembre 2013 et du 6 août). Une clôture hebdomadaire au-dessus des 1.3330 (pivot MACD) devrait contenir les baissiers de l'euro. La présidente de la Fed Janet Yellen doit s'exprimer le week-end prochain à Jackson Hole et commenter l'évolution du marché du travail américain. Les paris US devraient apporter un meilleur éclairage sur la direction de l'EUR/USD à court terme.
Le GBP/USD a rebondi sur la MM200j hier et évolue timidement avant la publication du PIB préliminaire du deuxième trimestre à 08h30 GMT. Les marchés tablent sur des chiffres stables (0.8% t/t et 1.3% a/a comme au trimestre précédent). Une progression du PIB devrait arrimer le support au-dessus de la MM200j. Des demandes liées aux options sont en attente d'activation au-dessus des 1.6700/40 avant la clôture hebdomadaire. En cas de déception, une clôture hebdomadaire sous la MM200j pourrait entraîner un repli du câble avant la publication de l'IPC le 19 août. L'EUR/GBP a atteint 0.80363 hier. Les barrières d'options conséquentes devraient contribuer à plafonner le potentiel haussier à 0.80000/0.80500 avant la clôture.
L'incapacité à franchir la résistance des 1.1000 a poussé l'USD/CAD à la baisse à 1.0887 cette semaine. La dynamique haussière s'essoufflant, une correction baissière accrue pourrait se produire. Le Canada doit communiquer les chiffres de l'emploi avant la clôture. Les attentes sont optimistes malgré les déconvenues précédentes. Des données médiocres freineraient sans doute le loonie. Le seuil critique des 1.0850/70 (dont les MM21, 100 et 200j) est le prochain obstacle. Des stops sont présents au-delà. La MACD (12, 26) entrera dans le rouge pour une clôture hebdomadaire sous 1.0921, laissant entrevoir un retournement baissier à court terme.
Au menu du jour : consommation des ménages suédois m/m et a/a (juin), balance commerciale norvégienne (juillet), PIB t/t et a/a (T2 P) et indice des services m/m et 3m/3m (juin) au Royaume-Uni, chômage et taux de participation (juillet), emploi à temps plein et partiel (juillet), ventes manufacturières m/m (juin) et ventes des logements anciens (juillet) au Canada, indice Empire Manufacturing (août), IPP m/m et a/a (juillet), flux TIC nets long terme et totaux (juin), production industrielle et utilisation des capacités (juillet), production manufacturière (SIC) (juillet) et indice de confiance de l'université du Michigan (août P) aux Etats-Unis.