Mercredi 15/04 : Une séance majeure !

La séance de ce mercredi promet d’être agitée mais en respect avec notre trame haussière sur les indices occidentaux (le Take Profit DAX d’hier ayant été touché à 12 350 points à 10h06). Trois éléments attirent notre attention pour cette analyse. Malgré des chiffres chinois en léger recul par rapport au consensus, nous attirons votre attention sur la réunion de la BCE (14h30) et le traditionnel Livre Beige de la Fed. Nous insisterons ici, surtout, sur la conférence de presse de Draghi : un rendez-vous habituel pour notre trame boursière et qui maintient nos attentes haussières sur l’indice allemand, jusqu’à notre troisième objectif annuel (12 500 points pour les prochaines séances). Décryptage.

Draghi, comme d’habitude, devra rassurer quant à l’impact de la planche à billets européenne sur les projections d’inflation au sein du Vieux Continent. Il est vrai que la conjoncture semble s’améliorer quant à ces anticipations. Pas de quoi parler honnêtement de sortie de crise, mais un léger mieux se dessine. Et il était temps. Draghi sera également attendu autour du dossier grec. Le Financial Times évoque ce matin une rumeur mainte fois soulevée et dangereuse pour la stabilité haussière des indices aujourd’hui : Athènes se « préparerait » à un défaut sur sa dette en cas d’échec des négociations avec les autres partenaires européens. Et ce, d’ici la fin du mois. Bien entendu, le gouvernement Tsipras dément cette accusation. Pour autant, Athènes n’a pas dû attendre le Financial Times du jour pour envisager cette option … Comment provoquer une pure parfaitement inutile tant le soupçon est évident.

En somme : méfiance avec les rumeurs soulevées, une énième fois, faute de sujet plus intéressant à développer pour la presse économique. Le marché n’a pas tremblé face à ce risque mais il est toujours bon de rappeler l’importance de l’onglet « Traders Talk » sur xStation. Par ailleurs, l’après-midi sera également riche en publications américaines. Au-delà de la production industrielle US pour le mois de mars qui sera dévoilée à 15h15, nous insisterons surtout sur le Livre Beige, présenté à 20h00. Publication mensuelle habituelle, traditionnelle, et pour laquelle nous souhaitons attirer votre attention tant le Forward Guidance américain est décrypté dans ses moindres détails, face aux prochains relèvements des taux. La publication présentera comme d’habitude un résumé qualitatif de la conjoncture économique américaine.

La période analysée porte de mi-février à début avril : zone complexe pour les Etats-Unis face à un dollar qui n’a cessé de s’enrichir. Sans évoquer le prétexte des mauvaises conditions météorologiques. En somme : les opérateurs chercheront à distinguer en cas de projections particulièrement positives un relèvement des taux pour la fin du second, voire du troisième trimestre 2015. Comme nous le couvrions la semaine dernière, certains membres du FOMC tablent sur 2016. A l’inverse, pour garder ce biais intuitif, des projections abaissées (en lien avec celles dévoilées hier par le FMI suite aux mauvais chiffres NFP et de ventes au détail) feront tabler les opérateurs sur une politique monétaire toujours aussi accommodante jusqu’à la fin de l’année, et pendant les premiers mois de 2016. A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15 !

Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France