MARCHÉS ACTIONS
Sur les marchés actions, les principales bourses à travers le monde ont terminé en ordre dispersé. Ainsi, alors que les places européennes et le S&P500 ont cédé du terrain, le Dow Jones et le Nasdaq ont grappillé respectivement 0.07% et 0.05% à 16 817.94 points et 4 485.93 points. Sur la même période, le S&P 500 a reculé de 0.15% à 1 961.63 points, alors que le CAC 40 a chuté de 0.78% à 4 096.74 points. Le DAX et le Footsie ont abandonné 0.95% et 0.40%.
Les marchés ont souffert hier suite à la publication des rares indicateurs hier, à savoir l’IFO allemand du climat des affaires et le PMI des Services aux Etats-Unis, sont sortis en dessous des attentes et ont déçu les investisseurs. L’IFO a reculé pour le sixième mois consécutif. L’Allemagne, considérée comme le moteur économique de la zone Euro, confirme son essoufflement, et ne laisse rien suggérer de bon aux investisseurs dans une zone euro toujours à la peine. Du côté des Etats-Unis, les indicateurs confirment la reprise économique, qui semble toutefois moins forte qu’attendue. Les investisseurs scruteront également avec attention le résultat de la réunion de la FDE qui devrait mettre un terme, sauf surprise, à son programme de rachat mensuel d’actifs qui avait débuté en Septembre 2012. Les investisseurs chercheront plutôt à déterminer toutes indications concernant le moment où la FED amorcera la remontée de son principal taux directeur.
Il y a quelques dizaines de minutes, la Bourse de Tokyo a terminé en léger repli, après avoir cédé 0.38% à 15 329.91 points. Le repli du billet vert face au Yen pénalise quelques peu les valeurs exportatrices alors que les ventes au détail en Septembre au Japon sont sorties au-dessus des prévisions. De plus, le gouverneur de la BoJ a indiqué envisager, dans le but d’un retour à une inflation de 2%, un prolongement de leur QE.
Les indices européens sont attendus, selon les dernières indications disponibles, en légère hausse ce matin alors que les investisseurs pourront se tourner vers de nouveaux résultats d’entreprises. Sanofi a publié ce matin des résultats légèrement en dessous des attentes, en raison d’une baisse des ventes dans le secteur du diabète aux Etats-Unis. On attendra également aujourd’hui notamment Novartis (SIX:NOVN), BG (LONDON:BG) et BP (LONDON:BP).
Rappelons que, suite au changement d’heure ce weekend, les marchés américains ouvriront à 14h30 et fermeront à 21h00 cette semaine.
FOREX
Ce matin sur le marché des changes, le dollar reste atone dans un climat attentiste de la réunion de la FED qui débute aujourd’hui pour une durée de deux jours. Les investisseurs prônent un maintien des taux d’intérêts historiquement bas et ce jusqu’à la fin du rachat d’obligations. Il semble important de noter que le FOMC avait annoncé lors de sa dernière réunion en Septembre, qu’il était prévu de mettre un terme au programme d’assouplissement quantitatif ce mois-ci, et que le taux d’intérêt directeur était établis à 0,25% depuis fin 2008.
Il se pourrait donc, que le relèvement des taux prennent plus de temps que prévu, au vu de la forte volatilité sur les marché ce mois-ci, ainsi que du ralentissement de l’activité dans le secteur des services aux Etats-Unis. Outre-Atlantique, les cambistes pourront suivre aujourd’hui l’état des commandes de biens durables à 13h30, attendues à la hausse à 0,4% contre -18,4% précédemment, ainsi que l’indice de confiance des consommateurs à 15h, attendu par le consensus à 87,2 contre 86 précédemment.
En Europe, la monnaie unique est portée par le succès de la majeure partie des banques européennes aux tests de résistance de la BCE, mais évolue de manière très restreinte, pâtissant de l’annonce de l’indice IFO du climat d’affaire en Allemagne, paru en fort recul à 103,2 points, un plus bas depuis 2 ans. Le marché reste donc prudent avant la réunion de la politique monétaire de la banque centrale américaine, le consensus prônant à l’heure actuelle, un resserrement de la politique monétaire américaine en début d’année 2015.
La paire phare du marché des devises évoluait donc en hausse ce matin, aux encablures des $1,2717 pour un euro contre $1,2675 en début de semaine.
Outre-Manche, la paire EURGBP évoluait en hausse d’une dizaine de pips ce matin, à £0,7885 pour un euro, après avoir rebondi hier, sur un plus bas de deux semaines à £0,7865.
Le Cable quant à lui, continue de consolider autours $1,6120 pour une livre, attendant sans grands mouvements l’issue de la réunion de la FED.
En Asie, les paires en yen ont perdu du terrain face à la majorité de leurs contreparties, marquées par les rumeurs d’extension des mesures de relance monétaire, à l’heure où la BoJ établit sa politique monétaire. Cette dernière pourrait étendre son achat d’actifs ; l’annonce devrait paraitre le 31 octobre. Il semble clairement établit que cette situation au Japon sera maintenue jusqu’à la stabilisation du niveau d’inflation autour des 2%. Le cours du cross EURJPY cotait donc ce matin à 137,080 yens pour un euro, après avoir atteint un plus haut de deux semaines, à 137,42 yens. Le cross USDJPY quant à lui, évoluait sans grandes tendances, consolidant autour des 107,8 yens pour un dollar.
Les investisseurs pourront suivre cette nuit à 00h50, la publication des chiffres de la production industrielle, attendus en légère hausse à 2,2% contre -1,9% précédemment.
En Russie, le rouble a glissé face à ses principales contreparties en ce début de semaine. Touché par une large aversion au risque envers le pays, principalement due à sa participation à la crise Ukrainienne, la devise locale a été délaissée par les investisseurs et a perdu du terrain, suivant le cours du prix du pétrole.
MATIÈRES PREMIÈRES
Sur la thématique des matières premières, le baril de WTI a remis encore une fois la tête en dessous des $80. Malgré cette brève incursion, il a relèvé la tête pendant la nuit mais reste dans le rouge depuis l’ouverture. Après avoir perdu 64 centimes à $80.36 hier soir pour une troisième séance de baisse, il essaye timidement de se reprendre ce matin à $80.91. La première livraison du Brent a diminué également de 68 centimes à $85.15 le baril. Le brut européen se négociait avec une prime de $4.61 par rapport au WTI.
Le contrat WTI a baissé pour une troisième journée consécutive suite à de nouvelles anticipations sur une quatrième hausse des stocks de brut aux Etats-Unis. Ils devraient avoir augmenté de 3.8 millions de barils la semaine dernière à 381.5 millions. De son côté L’OPEP ne s’est toujours pas mise d’accord sur une possible réduction de sa production. Rappelons que le groupe des douze membres de l’OPEP a produit 30.47 millions de barils par jour en septembre contre un objectif officiel de 30 millions. La prochaine réunion est fixée le 27 novembre à Vienne. Aux Etats-Unis, les stocks de brut n’auront jamais été aussi importants et ceux-ci devraient mettre un certain temps à s’écouler.
Sur les métaux, l’once d’or sur la livraison immédiate a augmenté légèrement de 0.5% hier à $1232.40 et était négociée ce matin à $1228.74. Le métal a chuté pourtant hier en séance à $1222.62, un plus bas depuis le rebond du 15 octobre qui est maintenant essoufflé. Par rapport au mois dernier, l’or est maintenant en baisse de 6.2%, toujours victime de l’appréciation du dollar. A noter toutefois en faveur des positions longues que la demande de la Chine et l’Inde a traditionnellement tendance à augmenter au quatrième trimestre pendant la période de fêtes et la saison des mariages. Cette semaine, le marché aura les yeux rivés sur la Fed qui est devrait mettre fin à son programme de rachat d’obligations. L’impact pourrait être important donc sur les valeurs refuges comme l’or.