Emise début juillet, la nouvelle obligation du promoteur immobilier autrichien UBM AG (UM Realitaetenentwicklung AG, pour être précis) s'est nettement appréciée sur le marché secondaire.
Pricée au pair à 100% du nominal, les derniers prix indicatifs s’affichent en effet à 104%.
Le rendement se voit dès lors ramené à 3,96%, sur base d’un coupon de 4,875% que l’émetteur s’engage à verser annuellement les 9 juillet de chaque année jusqu’à l’échéance.
Celle-ci est fixée au 9 juillet 2019, sans possibilité de remboursement anticipé (« call ») par l’émetteur.
Avec cet emprunt obligataire, UBM AG a récolté 160 millions d’euros. Ce résultat est légèrement supérieur aux attentes de l’entreprise, qui s’était fixée un objectif minimum de 150 millions d’euros.
Notons qu’il y a précisément 9 jours d’intérêts courus à débourser pour se positionner sur cette obligation. L'emprunt ne bénéficie d'aucun rating.
De la brique au développement immobilier
Fondé en 1873, le Groupe autrichien a démarré comme producteur de briques. Il a par la suite cédé cette activité en 1990 à Wienerberger, pour se focaliser sur le développement immobilier en Autriche, principalement à Vienne. Le Groupe s’est alors étendu à l’international, en Europe centrale et en Europe de l’Est. Il est désormais aussi présent en Allemagne, en France et en Suisse.
UBM AG développe, construit et gère des immeubles de bureaux, des hôtels, mais également des immeubles destinés au secteur industriel, de la logistique ou encore des soins de santé. Le Groupe est aussi présent dans le secteur de l’immobilier résidentiel, par le biais d’immeubles à appartements. Ces activités sont développées pour compte propre, mais elles peuvent l’être également pour compte de tiers, comme des investisseurs institutionnels par exemple.
Le Groupe UBM AG a réalisé un chiffre d’affaires de 287 millions d’euros en 2013, ainsi qu'un profit après taxes de 13 millions d'euros.