Les marchés de changes devraient connaître des mouvements limités dans la perspective du grand rendez-vous de ce mercredi, la décision du FOMC prévue à 18h. Les traders procèdent aux derniers ajustements de positions. Le dollar s'affiche globalement en hausse en Asie, sur les anticipations de l'abandon du terme "patience" du communiqué de la Fed, ce qui serait perçu comme un pas concret vers la normalisation des taux. Si ces attentes sont déjà intégrées sur les marchés monétaires et des devises, les indices boursiers pourraient réagir plus brutalement. En perte de vitesse la semaine dernière, les futures sur S&P sont timidement remontés à $2,081 hier, ceux sur le Dow Jones futures ont marqué un gap baissier (après le rebond insolite d'hier), tandis que le Nasdaq a surperformé ses homologues US en progressant à 4384 points, toujours sous la MM21j.
Le brut WTI a touché un nouveau creux à $42.44 après la glissade entamée à New York hier. Son nouvel accès d'affaiblissement a accru la panique du secteur pétrolier. Royal Dutch a annoncé le démontage d'un quart de ses plates-formes en mer du Nord, tandis qu'un tiers à un quart des champs pétroliers de BP (LONDON:BP) ne sont plus rentables, selon le PDG du groupe. L'Arabie Saoudite, qui se bat pour préserver sa part de marché, est déjà en déficit, alors que les Etats-Unis continuent de produire 9.4 millions de barils par jour, suivant une tendance haussière constante. La chute des prix du pétrole pénalisent les monnaies des producteurs d'or noir. L'USD/NOK a progressé à 8.3323, et la balance commerciale norvégienne s'est contractée à 21 milliards NOK, contre 27.1 milliards il y a un mois. La Norges Bank devrait abaisser son taux de dépôt de 1.25% à 1.00% lors de sa réunion du 19 mars. L'accentuation du découplage Fed/Norges Bank laisse entrevoir une progression régulière vers les 8.50/9.50 (range 2000-2001).
L'USD/CAD teste les 1.2800+, tandis que l'USD/RUB piétine du fait des transactions en rouble limitées à l'étranger.
Rien de nouveau sur le front de l'euro, dont la tendance reste résolument négative sur les attentes hawkish autour de la Fed et le problème de liquidités de la Grèce à l'ordre du jour du sommet européen. Des manifestations contre la BCE à Francfort ont fait la une de la presse européenne. Les incertitudes devraient ancrer la monnaie unique à la baisse. L'EUR/USD est attendu sous 1.05.L'EUR/GBP rencontre des offres solides sur 0.7200/0.7250 (comprenant des barrières d'options, le niveau Fibonacci à 23.6% des ventes de décembre 2014 – février 2015, et la MM21j). L'EUR/JPY campe autour des 128.52 (Fibonacci à 61.8% du rebond de 2012-2014). D'importantes barrières d'options sont placées à 130+.
Au Japon, le déficit commercial a diminué nettement plus que prévu en février, de -1.179.1 milliard de yens (en chiffres révisés), à -424.6 milliards. Les exportations vers les Etats-Unis ont augmenté de 14.3%. Celles vers la Chine ont chuté de 17.3%, confirmant les propos tenus hier par le ministre des Finances Taro Aso (selon lesquels la Chine constituait un risque baissier pour la reprise nipponne). L'USD/JPY a fait du sur-place à Tokyo (121.26/41), tandis que les taux US à 10 ans se sont établis juste au-dessus des 2.0%. Le verdict du FOMC est au centre de l'attention aujourd'hui. Un ton hawkish pourrait favoriser un franchissement des 122.03 (plus haut du 10 mars). Les paris sur options viennent en soutien au-dessus des 121.50 pour une expiration ce jour. Une clôture post-FOMC sous 120.97 (ligne de conversion Ichimoku) devrait toutefois ancrer le marché sous les plus hauts de mars.
Le déficit courant de la Nouvelle-Zélande a moins diminué que prévu. Le ratio compte courant/PIB a reculé à -3.3% contre -2.6% au quatrième trimestre. L'affaiblissement desprix laitiers se poursuit, avec une baisse des volumes et un indice GDT en recul d'encore 8.8% lors des dernières enchères de Fonterra. Le NZD/USD reste en repli, le biais négatif place le support des 0.72 dans la mire, avec des stops au-dessous.
Au menu du jour : balance commerciale (janvier) de l'Italie, taux de chômage, salaires hebdomadaires, évolution des demandes d'indemnisation chômage et nombre de chômeurs indemnisés (janvier) au Royaume-Uni, balance commerciale (janvier) et production de la construction m/m et a/a (janvier) de la zone euro, enquête ZEW du Crédit Suisse sur les attentes en Suisse, demande d'hypothèques MBA au 13 mars aux Etats-Unis, ventes de gros m/m (janvier) au Canada, PIB t/t et a/a (T4) en Nouvelle-Zélande.
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