« Dynamique de l’inflation et politique monétaire ». Voilà le thème du symposium annuel des grands argentiers et banquiers centraux, à Jackson Hole. L’intitulé, plus honnête, pourrait tout aussi bien être « Comment gérer les conséquences de nos planches à billets incontrôlables ». Ce rendez-vous, fortement critiqué quant à son utilité réelle, sera malgré tout suivi de près par les opérateurs boursiers dans la mesure où la tempête financière que traversent les places mondiales est précisément associée à l’action d’une banque centrale, la BPoC. En écho avec nos précédentes analyses matinales. Mais surtout, la « fameuse » triple dévaluation du yuan opérée par la banque centrale chinoise a ravivé les craintes de guerre des monnaies pilotée par les acteurs se donnant rendez-vous pour ses trois prochains jours à Jackson Hole. Décryptage.
Notre trame boursière pour le DAX30
La séance promet d’être charnière. Nous avons compté avec nos clients cinq points centraux pour estimer que la situation se « normalise » (tout est relatif…) temporairement sur les marchés mondiaux. Et ce, à l’issue de la séance de lundi dernier. Nous pourrions compléter cette trame aujourd’hui au profit d’une actualité fondamentale majeure. Au-delà de propos rassurants attendus de la part du symposium (bien que les mots soient rarement accompagnés des actes justifiés), le PIB américain pour le deuxième trimestre sera diffusé à 14h30. Naturellement, la moindre information autour du calendrier de relèvement des taux américains et les commentaires quant à la situation économique des pays émergents seront particulièrement suivis d’effet sur les marchés. Pour autant, Yellen sera absente. Et pour cause, la Fed est particulièrement embarrassée quant à l’action chinoise (voir nos précédentes analyses matinales).
Mais surtout, nous suivrons de près (à 14h30) la deuxième évaluation trimestrielle du PIB américain. Attendu en progression de +3,2%, nous commençons déjà à assister au pricing de cette information de premier ordre, toujours dans l’axe du relèvement des taux US. Globalement, et comme indiqué hier auprès de nos clients, nous nous attendons à la poursuite du rebond haussier, justifié tant techniquement que fondamentalement ces deux derniers jours. Mais nous ne lâcherons en aucune manière notre appel à la prudence dans la mesure où la volatilité demeure explosive. Nous surveillerons plusieurs niveaux aujourd’hui au sein de cette trame, sur l’indice allemand. Un point de confluence fixé à 10 200 points et des résistances techniques majeures à 10 275 points et 10 325 points. La suivante semble lointaine et potentiellement dangereuse comme objectif à court terme (10 420 points). Ce commentaire, par définition, n’est valable qu’au-dessus de notre confluent : comme toujours. En dessous des 10 200, nous considèrerons que le rebond sera encore loin d’être acquis.
Voilà pour la théorie. Rien ne garantit que ce commentaire en faveur d’une poursuite haussière soit couronné de succès. Dans les faits, il ne s’agit plus « simplement » d’atteinte tel ou tel objectif, mais surtout de s’éloigner de la zone d’accumulation hautement symbolique des 10 000 points. De quoi redonner du souffle et un peu d’espoir aux opérateurs boursiers, trois jours seulement après un certain lundi noir historique. Nous verrons bien, mais Jackson Hole ne devrait pas affoler les opérateurs. La « stupeur » pourrait en revanche venir d’un chiffre américain (PIB) inférieur aux attentes. N’oublions pas qu’il s’agit tout de même du résultat le plus attendu de la semaine. Prudence, à nouveau, dans ce contexte explosif et particulièrement enclin à générer des chandeliers de plusieurs dizaines de points sur le DAX en quelques minutes seulement. Cette séance est charnière mais pas encore acquise aux Bulls. A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15 !
Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France
Notre trame boursière pour le DAX30
La séance promet d’être charnière. Nous avons compté avec nos clients cinq points centraux pour estimer que la situation se « normalise » (tout est relatif…) temporairement sur les marchés mondiaux. Et ce, à l’issue de la séance de lundi dernier. Nous pourrions compléter cette trame aujourd’hui au profit d’une actualité fondamentale majeure. Au-delà de propos rassurants attendus de la part du symposium (bien que les mots soient rarement accompagnés des actes justifiés), le PIB américain pour le deuxième trimestre sera diffusé à 14h30. Naturellement, la moindre information autour du calendrier de relèvement des taux américains et les commentaires quant à la situation économique des pays émergents seront particulièrement suivis d’effet sur les marchés. Pour autant, Yellen sera absente. Et pour cause, la Fed est particulièrement embarrassée quant à l’action chinoise (voir nos précédentes analyses matinales).
Mais surtout, nous suivrons de près (à 14h30) la deuxième évaluation trimestrielle du PIB américain. Attendu en progression de +3,2%, nous commençons déjà à assister au pricing de cette information de premier ordre, toujours dans l’axe du relèvement des taux US. Globalement, et comme indiqué hier auprès de nos clients, nous nous attendons à la poursuite du rebond haussier, justifié tant techniquement que fondamentalement ces deux derniers jours. Mais nous ne lâcherons en aucune manière notre appel à la prudence dans la mesure où la volatilité demeure explosive. Nous surveillerons plusieurs niveaux aujourd’hui au sein de cette trame, sur l’indice allemand. Un point de confluence fixé à 10 200 points et des résistances techniques majeures à 10 275 points et 10 325 points. La suivante semble lointaine et potentiellement dangereuse comme objectif à court terme (10 420 points). Ce commentaire, par définition, n’est valable qu’au-dessus de notre confluent : comme toujours. En dessous des 10 200, nous considèrerons que le rebond sera encore loin d’être acquis.
Voilà pour la théorie. Rien ne garantit que ce commentaire en faveur d’une poursuite haussière soit couronné de succès. Dans les faits, il ne s’agit plus « simplement » d’atteinte tel ou tel objectif, mais surtout de s’éloigner de la zone d’accumulation hautement symbolique des 10 000 points. De quoi redonner du souffle et un peu d’espoir aux opérateurs boursiers, trois jours seulement après un certain lundi noir historique. Nous verrons bien, mais Jackson Hole ne devrait pas affoler les opérateurs. La « stupeur » pourrait en revanche venir d’un chiffre américain (PIB) inférieur aux attentes. N’oublions pas qu’il s’agit tout de même du résultat le plus attendu de la semaine. Prudence, à nouveau, dans ce contexte explosif et particulièrement enclin à générer des chandeliers de plusieurs dizaines de points sur le DAX en quelques minutes seulement. Cette séance est charnière mais pas encore acquise aux Bulls. A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15 !
Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France