La nouvelle obligation General Motors Financial Company d’une durée de sept ans progresse dans les premiers échanges sur le marché secondaire. Elle se négocie actuellement au-dessus du pair à 100,60% du nominal.
Son rendement annuel atteint 3,35%, sur base d’une maturité égale au 10 avril 2022 et d’un coupon de 3,45%. Ce dernier est versé sur base semestrielle.
La coupure de négociation s’élève à 2.000 dollars pour une taille émise de 1,25 milliard. La devise d’émission implique donc un risque de change.
GM Financial est une filiale à 100% du constructeur automobile américain General Motors. Elle fournit des solutions globales de financement aux concessionnaires et des crédits autos. La compagnie est active aux Etats-Unis, au Canada, en Europe et en Amérique latine, soit 19 pays et 16.000 dealers.
Fin de l'année passée, son portefeuille de crédits, de leasing automobile et de prêts commerciaux aux dealers atteignait pas moins de 40,8 milliards de dollars. Une année au cours de laquelle GM Financial a réalisé un chiffre d’affaires de 539 millions de dollars.
Pour rappel, General Motors a été sauvé de la faillite en 2009, grâce au soutien des autorités américaines qui ont financé un plan de sauvetage de 49,5 milliards de dollars. Depuis lors, le constructeur automobile a mis en œuvre un plan de restructuration ce qui lui a permis de redresser la barre et de rembourser les aides publiques.
Ces efforts ont été salués par Standard & Poor’s en septembre dernier. L’agence de notation avait relevé la note du constructeur américain (et de GM Financial) de « BB+ » à « BBB- ». Moody’s et Fitch Rating considèrent pour leur part General Motors comme un émetteur spéculatif avec des notes « Ba1 » et « BB+ ».