Un coupon de 6% pour la nouvelle obligation Adler Real Estate AG par 1.000 euros
Le groupe allemand Adler Real Estate AG vient d’émettre pour 50 millions d’euros d’obligations à cinq ans. Négociables par coupures de 1.000 euros, elles ont offert un rendement à l’émission de 6%, sur base d’un prix fixé au pair à 100% du nominal.
Dans les premiers échanges sur le marché secondaire, l'emprunt se traite aux alentours des 100,20% du nominal, équivalent à un rendement annuel de 5,95%. Compte tenu de la relative petite taille de l’emprunt, l'investisseur doit être conscient des risques liés à un éventuel manque de liquidité, lesquels pourraient par exemple se présenter lorsqu'il souhaitera vendre cette obligation sur le marché secondaire.
L’émetteur s’engage à verser aux titulaires obligataires un coupon semestriel (2x 3%) % les 1er octobre et 1er avril de chaque année jusqu’ à l’échéance fixée en avril 2019. L'émission ne bénéficie d'aucun rating auprès des grandes agences de notations que sont Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings.
Par ailleurs et comme c’est généralement le cas pour les émissions obligataires de la catégorie « High Yield », les conditions d’émission prévoient une possibilité de remboursement par anticipation de l’emprunt. Concrètement, l’émetteur peut exercer son droit de rachat :
- Le 1er avril 2016 à 100% du nominal ;
- Le 1er avril 2017 à 100% du nominal ;
- Le 1er avril 2018 à 100% du nominal.
A propos de l'émetteur
Coté à la bourse avec une valorsation d'un peu plus de 80 millions d'euros, Adler Real Estate indique sur son site internet concentrer ses activités sur l’acquisition et la gestion de propriétés résidentielles en Allemagne. La compagnie détient un patrimoine de plus 10.000 biens immobiliers, totalisant une surface locative de quelques 629 mille mètres carrés (dont plus de la moitié sur la seule Rhénanie du Nord-Westphalie).
Les fonds levés à l’occasion de cette émission seront destinés au financement de ses futures acquisitions et investissements immobiliers. Le 10 février dernier, Adler a pour exemple annoncé son intention d’acquérir le groupe berlinois Estavis AG. Ce dernier détient un portefeuille résidentiel de 2.100 appartements situés à Berlin, Leipzig et Chemnitz.