L’obligation HJ Heinz Co. offre actuellement un rendement proche des 4%, si l’on se réfère aux derniers prix sur le marché secondaire (100,90%). Disponible par coupures de 2.000 dollars, l’emprunt affiche une maturité égale au 15 octobre 2020 et un coupon fixe de 4,25%.
L’émetteur dispose – sur base de conditions déterminées à l’émission – de la faculté de racheter par anticipation (« call ») sa dette le 15 avril 2015, à 102,125% du nominal. Dans l’hypothèse d’un rachat à cette date, le rendement atteint 4%.
HJ Heinz Co. dispose également d’un « call » en avril 2016 (prix d’exercice de 101,063%) et chacun des mois d’avril suivants (prix d’exercice de 100%) jusqu’à l’échéance.
Le prochain paiement du coupon est fixé au 15 octobre prochain. Les investisseurs n’obtiendront cependant que 50% des 4,25% à l’affiche, la rémunération étant versée sur base semestrielle.
HJ Heinz Co. bénéficie d’un rating « BB- », dans la catégorie « High yield ».
Les investisseurs qui souhaiteraient se positionner sur cet emprunt doivent compter avec un risque de change. Celui-ci porte sur l’évolution entre le dollar et l'euro.
Du ketchup, mais pas seulement
Fondé en 1876 et basée à Pittsburgh en Pennsylvanie, HJ Heinz Co se présente comme l’un des plus importants groupes alimentaires des Etats-Unis. Son rayon d’actions déborde largement des frontières américaines puisqu’il est présent dans 200 pays.
Heinz est en général assimilé au ketchup éponyme et ses 650 millions de bouteilles vendues par an, selon le site internet de la compagnie américaine. Mais Heinz est également connu pour ses haricots en boîte.
Au-delà de ces produits, le Groupe commercialise également d’autres types de sauces, des soupes, des snacks, des repas (de régime) ou encore des produits de nutrition infantile. Les 15 plus grandes marques représentent 70% du chiffre d’affaires.
Heinz est tombé l’année dernière aux mains de la société holding du milliardaire Warren Buffett, Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) et du fonds d'investissement 3G Capital, propriétaire de Burger King (NYSE:BKW), sur la base d'une valorisation de 28 milliards de dollars.