L’époque où la Grèce était exclue du marché des capitaux est définitivement de l’histoire ancienne. Selon des sources gouvernementales, le pays devrait émettre un nouvel emprunt obligataire au cours des prochains mois, son troisième de l’année 2014.
"D'ici au mois de décembre, il y aura une émission obligataire d’une durée de sept ans", aurait annoncé un responsable grec participant aux négociations qui se sont tenues début septembre à Paris entre le gouvernement grec et ses créanciers internationaux. Le gouvernement envisagerait également d'échanger certains de ses titres de dette à trois et six mois contre des obligations à 12, 18 ou 24 mois.
Si tel est le cas, il s’agirait de la troisième émission de l’année pour la République hellénique, après avoir déjà sollicité les investisseurs aux mois de mars et juillet derniers. La Grèce avait dans un premier temps proposé une obligation d’une durée de cinq ans (coupon de 4,20%), avant de remettre le couvert quatre mois plus tard avec un emprunt d’une durée de trois ans (coupon de 3,375%).
Actuellement, les rendements proposés par ces deux obligations s'élèvent respectivement à 4,20% et 3,29%. Elles sont négociables par coupures de 1.000 euros et bénéficient d’un rating « B- » chez Standard & Poor’s.
Rating relevé chez Fitch
Au mois de mai, Fitch Ratings a pour sa part relevé d'un cran la note souveraine de la Grèce, à « B » contre « B- » précédemment. La perspective associée à la note est « stable », ce qui signifie qu'elle n'envisage pas de modifier ce rating à moyen terme. L'Agence de notation a notamment justifié ce relèvement de rating sur base d’une "amélioration de la croissance et de la compétitivité du pays, résultat des efforts de réformes structurelles entrepris depuis 2010".