Une semaine chargée et décisive nous attend. Avant toute chose, nous n’intégrerons pas vraiment aujourd’hui le sommet de la COP21 comme l’un des axes majeurs pour notre séance habituelle de Scalping sur l’indice allemand. Il est toujours bon de mentionner que ce type du sujet essentiel au sein de l’actualité générale n’est pas forcément un élément-clé pour notre contexte boursier. Pour autant, nous ne manquerons pas de leviers centraux dans les prochaines heures. Chronologiquement, et non par ordre d’importance, nous nous arrêterons sur le calendrier chargé de cette séance avant d’évoquer les deux grands rendez-vous de la semaine : le conseil des gouverneurs de la BCE jeudi et les chiffres de l’emploi US pour le mois de novembre. Décryptage.
Vers le « fameux » rallye de fin d’année ?
Trois temps forts pour la séance de ce lundi 30 novembre nous interpellent. Premier élément : les ventes au détail allemandes pour le mois d’octobre sont clairement en-dessous des attentes du consensus. Pas de quoi affoler les opérateurs boursiers, notamment sur le DAX30, tant les attentes sont fortes sur les épaules de Mario Draghi à l’occasion de sa conférence de presse de jeudi. Deuxième temps fort, peu avant la séance de Live Trading de ce jour, nous analyserons les chiffres liés à l’inflation (toujours pour l’Allemagne) pour le mois de novembre. Ils seront diffusés à 14h00. Les données attendues par le marché sont clairement bonnes, un consumer price index à +0,4% en rythme annuel contre un chiffre harmonisé à +0,3%. En progression, dans les deux cas, par rapport aux précédents résultats. A 14h45 et à 16h00, en pleine séance avec nos clients, nous nous arrêterons sur le PMI pour la région de Chicago et les ventes en cours dans l’immobilier US : derniers vecteurs intéressants de la journée.
De « bons » chiffres européens sont attendus ; certes, mais toujours très éloignés de l’objectif de la BCE en la matière (proche mais inférieur à +2,0%). En somme, ces bonnes publications (si elles se vérifient à 14h00) ne devraient en rien changer les attentes fixées sur la BCE. Et pour cause, nous vous rappelons à nouveau que nous tablons sur de forts gestes accommodants jeudi prochain. Au travers de nos précédentes analyses matinales, nous insistions sur le fait que la banque centrale européenne devrait étendre son programme d’achats massifs d’obligations souveraines de six mois, très certainement sanctionner les banques privées plaçant leurs liquidités auprès de la BCE au lieu de les injecter dans le crédit (renforcement des taux négatifs). Enfin, étendre à d’autres actifs le programme d’achat (toujours fixé à 60 milliards d’euros par mois) peut également constituer une réponse de la banque centrale.
L’impact économique nous parait très contestable à moyen terme. Mais qu’importe : l’aspect toujours plus accommodant de ces mesures devrait encourager les opérateurs boursiers à faire sauter les derniers verrous avant le possible rallye de fin d’année. Nous ne sommes pas spécialement attachés à cette règle statistique, comme vous le savez. Mais si elle devait se confirmer, elle aurait au moins le mérite de préciser notre trame contextuelle pour nos traditionnelles opérations de Scalping d’ici janvier. Précisément, sur l’indice allemand DAX30, nous nous attacherons aujourd’hui à plusieurs points techniques qui demeurent d’actualité par rapport à nos séances de jeudi et vendredi derniers. Notre préférence est haussière au-dessus du point de confluence fixé à 11 235 points (61,8% de Retracement de Fibonacci de moyen terme). Six résistances centrales : 11 285, 11 350, 11 375, 11 400, 11 475 et 11 515. Les deux premiers niveaux évoqués constituent toujours (et respectivement) le support et la résistance du range où s’accumule massivement le prix depuis jeudi matin. Cette zone est déterminante et signe deux choses de notre point de vue : un terrain d’expression idéal pour un Scalping haussier (notre nette préférence) et une zone-clé à rompre clairement avant d’envisager toute poursuite haussière. Citons (à titre anecdotique) les quelques supports sous notre confluent : 11 200, 11 145 et 11 105.