USD pénalisé par les minutes du FOMC, GBP à un sommet annuel avant la BoE
Le compte rendu du FOMC a accentué les pressions baissières sur le dollar. Bien que le comité ait convenu d'abandonner les seuils existants (chômage et inflation) conditionnant le premier relèvement des taux, il ne fait pas état de commentaires concrets sur un délai de "six mois" après la fin du tapering pour procéder à un resserrement monétaire. Certains participants préfèreraient maintenir des taux bas tant que l'inflation reste sous 2%. Les rendements des Treasuries US à 10 ans ont reculé sous 2.70%, le DXY a touché un plus bas de trois semaines (79.542).
Le GBP/USD a progressé à 1.6820, légèrement sous le précédent sommet annuel (1.6823). La Banque d'Angleterre doit rendre son verdict aujourd'hui. Elle maintiendra probablement les taux au plancher historique de 0.50% et l'objectif de rachats d'actifs à 375 milliards de livres. Sa décision ne devrait guère affecter l'évolution actuelle de la livre. La dynamique haussière du GBP/USD s'intensifie. Des demandes d'options avec expiration aujourd'hui sont placées au-dessus de 1.6640/1.6700/1.6725 et 1.6800. Une résistance majeure se tient à 1.7043 (plus haut du 05/08/2009). L'EUR/GBP a consolidé ses pertes dans le range étroit 0.82410/510 en Asie. Les indicateurs de tendance et de dynamique restent nettement baissiers, laissant entrevoir la poursuite de la baisse vers 0.82042 (plus bas du 5 mars).
La tendance de l'EUR/USD s'inverse prudemment à la hausse dans le sillage de l'affaiblissement du dollar. L'EUR/USD est remonté à 1.3871 malgré les attentes d'un QE dans un avenir proche. La MACD (12, 26) est devenue positive après le rebond qui a suivi la publication des minutes de la Fed et le restera pour une clôture au-dessus des 1.3815. La résistance principale se situe à 1.3967 (plus haut du 13 mars et 2014).
La Chine a enregistré un excédent commercial de 7.7 milliards de dollars en mars. Les exportations se sont contractées de -6.6% (contre -18.1% en février) et les importations ont diminué de -11.3% (contre +10.1% en février). Le Premier ministre Li Keqiang a déclaré ne pas préparer de plan de stimulation pour faire face à la volatilité à court terme, et a confirmé sa volonté d'amplifier l'ouverture du marché des capitaux et du secteur des services. L'USD/CNY a bondi à 6.2130 au début des échanges en Asie. Le Hang Seng et le Shanghai Composite progressaient respectivement de 1.48% et 1.84% en séance, peut-être grâce aux commentaires du Premier ministre sur la libéralisation économique.
L'économie australienne a créé 18 100 emplois en mars (contre 2.5K att. et 47.3K préc.). Le taux de chômage a reculé de 6.1% à 5.8%, mais le taux de participation a régressé de 64.9% to 64.7%. L'AUD/USD a atteint 0.9400 post-minutes du FOMC, avant de corriger à 0.9371 sur les exportations chinoises, puis de remonter à 0.9440 sur des stops (au-dessus de 0.9400). Le RSI-30 se tient à présent en zone de surachat (75%). La prochaine résistance clé se situe à 0.9499/0.9500 (Fibonacci à 76.4% du pull-back de novembre 2013 – janvier 2014 et barre psychologique).
De son côté, le NZD/USD a atteint notre objectif des 0.8745 avant de corriger. La tendance court terme devient positive. La MACD laissera présager une prolongation de la hausse pour une clôture journalière au-dessus des 0.8675. Au vu des conditions de surachat (RSI à 69%), une correction baissière serait saine à ces niveaux.
La Banque d'Angleterre communiquera sa décision de politique monétaire à 11h GMT. Le calendrier économique comprend la production manufacturière/industrielle française m/m et a/a (février), les IPC français et suédois m/m et a/a (mars), l'IPC et l'IPP norvégiens m/m et a/a (mars), le rapport mensuel de la BCE, la production industrielle italienne m/m et a/a (février), l'indice des prix des logements neufs canadiens m/m et a/a (février), ainsi que les inscriptions au chômage au 5 avril, les demandes d’indemnisation permanentes au 29 mars, l'indice des prix à l'importation m/m et a/a (mars) et la présentation du budget mensuel de l'Etat aux Etats-Unis.