Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Les banques de la zone euro ont continué à rembourser leurs prêts auprès de la Banque centrale européenne vendredi, prolongeant ainsi la réduction progressive du bilan de la BCE, même si celui de la Réserve fédérale a augmenté suite à l'intervention d'urgence pour soutenir les banques américaines de taille moyenne la semaine dernière.
La BCE a déclaré que les banques avaient choisi de rembourser 87,73 milliards d'euros supplémentaires (1 € = 1,0625 $) de la troisième série d'"opérations de refinancement à long terme ciblées", la dernière d'une longue série de mesures visant à assouplir les conditions monétaires au cours de la décennie qui a suivi la crise de l'euro.
Les "TLTRO" avaient initialement été proposées à des taux inférieurs au taux de refinancement principal de la BCE afin d'encourager les prêts à l'économie réelle. Cependant, la BCE a décidé de supprimer cette décote l'année dernière, alors qu'elle commençait à resserrer sa politique, étant donné qu'elle incitait les banques à détenir des réserves excédentaires, ce qui maintenait une pression à la baisse sur les taux d'intérêt du marché. Elle a également offert aux banques la possibilité de réaliser d'importants profits sur un arbitrage sans risque, les banques plaçant une partie des fonds dans la facilité de dépôt de la BCE lorsque celle-ci est passée à 2 %.
Le montant remboursé vendredi représente environ 7 % de l'encours des prêts à long terme de la BCE détenus par les banques de la zone euro.
Ce remboursement important suggère que les tensions sur le marché monétaire de la zone euro sont encore négligeables, malgré les turbulences survenues aux États-Unis et dans la Suisse voisine cette semaine.
Néanmoins, d'autres indicateurs de tension, notamment les contrats à terme sur les taux d'intérêt et les actions des banques de la zone euro, continuent de donner une autre image. Les actions se sont affaiblies dans tous les domaines vendredi, les efforts visant à renforcer la confiance dans les banques américaines de taille moyenne semblant une fois de plus s'essouffler. Alors que les marchés avaient d'abord salué jeudi l'annonce du recyclage par les banques de premier plan de quelque 30 milliards de dollars dans First Republic Bank (NYSE:FRC), vendredi, le sentiment dominant était à nouveau la crainte que des mesures plus draconiennes soient nécessaires pour restaurer la confiance. L'action First Republic a chuté de plus de 21 %, prolongeant sa chute lors de la reprise des échanges après une brève interruption du circuit.
En Europe, les prêteurs grecs et portugais ont été les plus grands perdants, avec la Banque du Pirée (OTC:BPIRY) perdant 4,4%, la Banque Nationale de Grèce (OTC:NBGIF) 3,6% et Banco Comercial (BS:BCPu) dont les actions ont baissé de 3,5%. Les plus grands prêteurs de la région - BNP Paribas (OTC:BNPQY), ING (NYSE:ING), Santander (BME:SAN) et Deutsche Bank (ETR:DBKGn) - étaient tous en baisse de 1,8 % à 3,2 %.