Investing.com - Les derniers résultats trimestriels de Meta (NASDAQ:META) devraient faire réfléchir les investisseurs, affirme Morgan Stanley (NYSE:MS). La banque a, en effet, rétrogradé les actions de Meta de surpondération à pondération égale, et a réduit de moitié son objectif de cours sur le titre de médias sociaux de 205 $ à 105 $, citant des dépenses d'investissement plus élevées et une baisse du flux de trésorerie disponible de la société.
"Nous voyons les 69 milliards de dollars de dépenses d'investissement de META sur 2 ans et la construction de centres de données axés sur l'IA comme un signe d'une intensité de capital structurellement plus élevée. Alors que ces investissements pourraient rendre META plus fort sur 5 ans, nous voyons le FCF '23 se diriger vers 60% plus bas et un risque plus élevé pour prouver le ROIC et la croissance incrémentale."
Les actions de Meta se sont déjà effondrées plus de 60% cette année, alors que la société technologique doit faire face à un ralentissement des dépenses publicitaires, aux changements d'Apple (NASDAQ:AAPL) en matière de confidentialité et à la concurrence accrue de TikTok.
La banque s'attend à ce que les difficultés de l'entreprise se poursuivent alors que Meta augmente ses investissements à court terme pour développer ses capacités d'IA, bien qu'elle ait noté qu'ils montrent un "premier signal positif" sur l'amélioration de l'engagement des utilisateurs sur Reels.
"L'incrémentalité des revenus et de l'engagement de ces investissements prendra probablement du temps (jusqu'en 23 ?) et est incertaine. En attendant, nous pensons que la capacité bénéficiaire reste faible. Considérez que nos prévisions de revenus pour '23/'24 sont en baisse de 1%/1% (croissance organique légèrement plus lente et effets de change)... alors que les FCF pour '23/'24 sont en baisse de 59%/48%."