- L'incertitude quant aux plans de resserrement monétaire de la Réserve fédérale et la persistance d'une inflation élevée continuent d'affecter le sentiment des investisseurs.
- Dans le climat de marché actuel, je reste optimiste quant aux sociétés dont les fondamentaux sont solides, les valorisations raisonnables et les versements de dividendes en hausse.
- À ce titre, je recommande d'acheter AT&T et The Wendy's Company.
Les actions de Wall Street ont pris un bon départ en 2023, le rallye de janvier ayant été alimenté par les récents signes indiquant que l'inflation pourrait avoir atteint un pic. Le Nasdaq est en hausse de plus de 10 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice de référence S&P 500 index et le Dow Jones Industrial Average ont gagné 5,8 % et 2,4 %, respectivement, depuis le début de l'année.
Malgré cette bonne performance, je m'attends à ce que l'économie s'affaiblisse considérablement dans les mois à venir, en raison de l'impact négatif du cycle agressif de hausse des taux de la Réserve fédérale.
Si cela s'avère être le cas, je recommande d'acheter des actions d'AT&T (NYSE :T) et de The Wendy's Company (NASDAQ :WEN) alors que Wall Street poursuit sa course folle.
Ces deux actions - qui ont facilement battu le marché en 2022 - offrent des rendements en dividendes relativement élevés et leur valorisation reste attrayante, ce qui en fait des achats intelligents dans le contexte actuel du marché.
AT&T
- *Performance depuis le début de l'année : +8.6%
- *Capitalisation boursière : 142,1 milliards de dollars
AT&T est la plus grande entreprise de télécommunications au monde et le premier fournisseur de services de téléphonie mobile aux États-Unis.
Les actions ont connu une forte hausse ces dernières semaines, l'action AT&T ayant enregistré un gain de près de 38 % depuis qu'elle a atteint son plus bas niveau sur 52 semaines à la mi-octobre, soit 14,46 $, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis mars 2003.
L'action, qui a progressé de 8,6 % au cours des quatre premières semaines de la nouvelle année, a terminé la séance de jeudi à 20 dollars, ce qui lui confère une valorisation de 142,1 milliards de dollars. Les actions ont bien mieux résisté que le marché en général en 2022, chutant de moins de 1 % l'année dernière, ce qui démontre la force et la résilience de ses activités.
La société de premier ordre basée à Dallas, au Texas, a pris des mesures radicales au cours des 18 derniers mois afin de revenir à ses racines dans le secteur des télécommunications et de passer d'un conglomérat de médias en difficulté à une organisation plus rationnelle dotée d'un bilan plus propre et plus sain.
AT&T, qui s'est séparé de son activité de télévision par satellite DirecTV en 2021, s'est séparé de son unité de divertissement Warner Media en avril dernier, la fusionnant avec Discovery pour former une nouvelle société cotée en bourse, Warner Bros Discovery (NASDAQ :WBD). Désormais sous une nouvelle direction, AT&T recentre ses efforts sur les marchés américains du sans fil et du haut débit domestique, en proposant une variété de services sans fil 5G et de haut débit par fibre optique.
Le géant des télécommunications a commencé l'année 2023 avec de bonnes nouvelles après avoir facilement battu les attentes au T4, grâce à des ajouts d'abonnés trimestriels meilleurs que prévu.
AT&T a déclaré avoir ajouté 656 000 abonnés à des services de téléphonie postpayée, ce qui est bien supérieur aux estimations de Street, qui prévoyaient environ 645 000 ajouts, car il a utilisé des rabais et des offres de reprise pour conquérir des clients sur le marché très concurrentiel des télécommunications.
Dans un signe qui est de bon augure pour les perspectives à long terme de la société, AT&T a fait état d'un flux de trésorerie disponible de 14,1 milliards de dollars pour 2022, ce qui est légèrement supérieur aux prévisions de la direction et à l'estimation du consensus de 13,8 milliards de dollars.
Pour l'avenir, le fournisseur de services téléphoniques prévoit un bénéfice par action ajusté pour l'ensemble de l'année dans une fourchette de 2,35 à 2,45 dollars, avec une croissance du chiffre d'affaires des services sans fil de "4 % ou plus" et une hausse des ventes de haut débit de 5 % ou plus. La direction a également fixé sa prévision de flux de trésorerie disponibles dans la région des 16 milliards de dollars.
Le PDG John Stankey a déclaré dans le communiqué des résultats :
"À l'aube de 2023, je suis confiant dans la trajectoire de notre entreprise et dans la capacité de notre équipe à offrir une croissance rentable et durable à nos actionnaires."
Source : InvestingPro
Malgré la réduction de son dividende suite à la refonte de son portefeuille de médias et de télécommunications, AT&T reste l'une des 15 valeurs les plus rémunératrices du S&P 500.
L'opérateur de téléphonie mobile offre actuellement un dividende trimestriel de 0,2775 $ par action, ce qui implique un versement annualisé de 1,11 $ par action avec un rendement de 5,44 %, soit plus du triple du rendement implicite du S&P 500, qui est de 1,56 %.
Sans surprise, les modèles quantitatifs d'InvestingPro indiquent un gain de 7,6 % pour l'action AT&T, ce qui rapproche les actions de leur juste valeur de 21,51 $.
Source : InvestingPro
La société Wendy's
- *Performance depuis le début de l'année : -3,5%.
- *Capitalisation boursière : 4,6 milliards de dollars
Je crois que Wendy's est bien positionnée pour offrir une valeur à long terme importante aux actionnaires, car elle continue de réaliser une croissance régulière des bénéfices et des ventes malgré un contexte macroéconomique difficile de pressions élevées sur l'inflation et de ralentissement de l'économie.
Outre ses fondamentaux encourageants, le restaurant à service rapide basé à Dublin, dans l'Ohio, reste déterminé à restituer des capitaux supplémentaires à ses investisseurs sous la forme d'une augmentation des dividendes en espèces et de rachats d'actions, grâce à son solide bilan et à la croissance prévue de son flux de trésorerie disponible.
WEN a clôturé à 21,83 dollars la nuit dernière, en vue d'un récent sommet de 23,78 dollars sur 52 semaines atteint le 13 décembre. Aux valorisations actuelles, Wendy's a une capitalisation boursière de 4,6 milliards de dollars. Les actions ont baissé de 1,6 % au cours des 12 derniers mois, contre une baisse de 6,7 % pour le S&P 500.
Wendy's a publié des résultats préliminaires pour le quatrième trimestre au début du mois, avec un chiffre d'affaires attendu de 536,5 millions de dollars, en hausse de 13,4 % par rapport aux 473,2 millions de dollars de l'année précédente et supérieur au consensus Investing.com de $518.3 million.
La société de restauration rapide a déclaré qu'elle s'attendait à ce que les ventes mondiales dans les mêmes magasins augmentent de 6,4 % par rapport au même trimestre de l'année précédente, ce qui est supérieur aux attentes de la rue qui prévoyait une augmentation de 4,8 %.
Dans un signe prometteur, les marges des restaurants de la société ont augmenté de près de 300 points de base au quatrième trimestre par rapport au premier trimestre, a déclaré Todd Penegor, PDG de Wendy's, dans un communiqué.
La société prévoit de publier ses états financiers vérifiés et de déposer son rapport annuel le 1er mars.
Source : InvestingPro
Le conseil d'administration de Wendy's a doublé le dividende trimestriel de la société pour le porter à 25 cents par action, soit 1 dollar annualisé, pour un rendement annuel de 4,53 %, ce qui est l'un des plus élevés du secteur de la restauration. Le dividende sera payable le 15 mars aux actionnaires inscrits au registre le 1er mars, la date ex-dividende étant le 28 février.
Soutenue par sa forte position de liquidité, la direction a également approuvé un nouveau programme de rachat d'actions de 500 millions de dollars, expirant en février 2027, alors qu'elle continue à se concentrer sur le rendement des actionnaires.
Wall Street reste optimiste quant à l'action de la chaîne de restauration rapide, 28 des 30 analystes interrogés par Investing.com ayant noté WEN comme étant soit "à acheter" soit "neutre". L'objectif de cours moyen des actions est d'environ 25 dollars, ce qui représente une hausse d'environ 14 % par rapport aux niveaux actuels.
Source : Investing.com
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Divulgation : Au moment de la rédaction de cet article, je suis long sur le S&P 500 et le Nasdaq via le SPDR S&P 500 ETF (SPY) et le Invesco QQQ ETF (QQQ). Je suis également long sur le Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). Je rééquilibre régulièrement mon portefeuille d'actions individuelles et d'ETF sur la base d'une évaluation permanente du risque, tant au niveau de l'environnement macroéconomique que des finances des entreprises.
Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.