Les fonds négociés en bourse (ETF) de devises permettent aux investisseurs particuliers de participer au marché des changes. Les acteurs du marché peuvent acheter ou vendre un fonds de devises de manière similaire à un ETF sur actions.
Selon le rapport triennal de 2019 de la Banque des règlements internationaux :
"Les échanges sur les marchés des changes ont atteint 6 600 milliards de dollars par jour en avril 2019, contre 5 100 milliards de dollars trois ans plus tôt..... Le dollar américain a conservé son statut de monnaie dominante, se trouvant d'un côté de 88% de toutes les transactions. En avril 2019, les bureaux de vente de cinq pays - le Royaume-Uni, les États-Unis, Hong Kong, Singapour et le Japon - ont facilité 79 % de toutes les opérations de change. "
Aujourd'hui, nous vous présentons deux ETF Forex qui pourraient plaire à un éventail de lecteurs.
1. Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund
- Prix actuel : 24,78$
- Fourchette sur 52 semaines : 24,09 $ - 25,60
- Ratio des frais : 0,76 % par an
Cet ETF est destiné aux haussiers du dollar américain. Au cours de l'année dernière, les contrats à terme sur l'indice du dollar américain sont restés stables. La Réserve fédérale a introduit l'USDX en 1973 avec une valeur initiale de 100.
Il mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier de six devises - l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse. L'indice augmente lorsque le billet vert se renforce par rapport à ces monnaies, notamment l'euro.
Les investisseurs institutionnels en devises, obligations et matières premières (notamment l'or) ainsi qu'en actions surveillent de près l'USDX. Une hausse du dollar américain est généralement considérée comme baissière pour les matières premières.
En revanche, un dollar plus faible est généralement considéré comme plus favorable aux actifs des marchés émergents. Les crises politiques à l'échelle mondiale sont généralement synonymes de force pour le billet vert. Toutefois, ces relations sont des généralisations qui ne suivent pas toujours un schéma d'école.
Le Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP) est exposé aux contrats à terme sur l'indice du dollar américain qui se négocient sur la bourse américaine ICE Futures. Ce fonds a été lancé en février 2007 et gère environ 467 millions de dollars. Les investisseurs qui sont haussiers sur le dollar américain achètent ce fonds.
Depuis le début de l'année, UUP est en hausse d'environ 2,4 %. Cependant, comme l'USDX, il est en baisse d'environ 0,4 % au cours des 52 dernières semaines. UUP a atteint un sommet de 25,60 $ sur 52 semaines il y a plus de 11 mois, le 25 septembre 2020.
Son plus bas niveau sur 52 semaines (24,09 $) a été atteint le 1er juin 2021. Depuis lors, les partisans du billet vert ont eu le dessus jusqu'à la mi-août. Mais l'incertitude quant à savoir si et quand la Fed pourrait réduire ses achats d'actifs a exercé des pressions sur le dollar américain.
Il est compréhensible que si la Fed devait réduire ses achats de dette, il y aurait moins de liquidités dans le système financier. Par conséquent, la valeur du dollar augmenterait probablement. D'autre part, une politique accommodante de la Fed apporte généralement peu de soutien au billet vert.
Les investisseurs qui s'attendent à ce que la position dovish de la Fed prenne fin et que le dollar américain augmente dans les semaines à venir pourraient envisager d'acheter l'UUP.
2. Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust
- Cours actuel : 85,53$
- Fourchette sur 52 semaines : 84,31 $ - 92,01 $.
- Ratio des frais : 0,40 % par an
Cet ETF est axé sur le yen, ou JPY, la monnaie nationale du Japon, dont l'économie est la troisième du monde. Le yen est également la devise la plus négociée en Asie.
Un grand nombre d'acteurs du marché considèrent le yen comme une valeur refuge, notamment pour se couvrir contre une baisse des cours des actions mondiales. En d'autres termes, lorsqu'il y a une aversion au risque dans le monde, le yen se renforce généralement. Ainsi, les investisseurs qui souhaitent conserver leurs portefeuilles d'actions longues peuvent envisager d'acheter le yen comme une couverture potentielle.
Le Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY) suit les rendements du yen japonais. Ce fonds a commencé à être négocié en 2007. Son actif net s'élève à 200,1 millions de dollars.
Jusqu'à présent en 2021, FXY est en baisse de 6,5 %. L'ETF a atteint son plus haut niveau sur 52 semaines en janvier et son plus bas niveau sur 52 semaines en juillet. La force du dollar mondial en début d'année a poussé le FXY à la baisse. Si l'USD devait s'apprécier davantage, le FXY pourrait retester les plus bas de juillet et chuter encore plus.
Les investisseurs qui pensent que le FXY pourrait baisser dans les semaines à venir pourraient acheter une option de vente ou initier un put spread baissier. Les traders plus expérimentés pourraient également envisager des transactions à court terme sur le ProShares UltraShort Yen (NYSE:YCS), un ETF inversé et à effet de levier, qui cherche à obtenir des résultats d'investissement quotidiens correspondant à deux fois l'inverse (c'est-à-dire -2x) de la performance quotidienne du prix du JPY par rapport au billet vert.