Les signes d'une récession économique à venir continuent à s'accumuler. Hier encore, la publication américaine de l' ISM manufacturier a montré que le secteur s’était contracté en août, pour la première fois depuis trois ans. De plus, les inquiétudes sous-jacentes liées à un affaiblissement de l’économie, ainsi que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine - qui entre dans sa deuxième année - continuent de peser sur les marchés et l’activité économique.
Dans le même temps, le rendement du titre de référence du Trésor américain à 10 ans ne cesse de reculer et depuis août, il est passé à plusieurs reprises au-dessous du taux de 2 ans, phénomène qui a historiquement précédé les récessions.
Néanmoins, même en cas de ralentissement, il existe une vaste gamme de titres disponibles pour vous aider à dynamiser votre portefeuille. Selon nous, les trois noms ci-dessous représentent une opportunité d’achat si l’économie américaine se retrouvait en récession.
1. Dollar General: Détaillant discount à l'abri de la récession
Les actions de Dollar General (NYSE: DG), le plus important détaillant discount aux États-Unis, ont progressé de près de 44% cette année. Le titre a clôturé à 155,63 dollars mardi, proche d'un record de 158,90 dollars touché le 30 août, ce qui lui donne une capitalisation boursière de 40 milliards de dollars.
Le statut de l'entreprise à l'abri de la récession est logique. Après tout, lorsque l’argent devient de plus en plus serré, les consommateurs ont tendance à rechercher des alternatives d’achat moins chères, une aubaine pour les détaillants à prix réduits.
Dollar General, qui exploite plus de 15 000 magasins dans 44 États, vend principalement des produits d'épicerie, des articles ménagers et des produits de soins personnels à des prix défiant toute concurrence. Il a publiquement décrit ses principaux clients comme des ménages gagnant moins de 35 000 dollars.
La chaîne basée à Goodlettsville, au Tennessee, a publié des résultats étonnamment solides pour le deuxième trimestre le 29 août, malgré la hausse des droits de douane sur les marchandises importées de Chine.
Dollar General a annoncé un bénéfice par action de 1,74 USD, dépassant les attentes à 1,57 USD. Les ventes au cours du trimestre ont atteint 6,98 milliards de dollars, en hausse de plus de 8% par rapport à la même période de l’année précédente et juste au-dessus des prévisions de chiffre d’affaires de 6,89 milliards de dollars.
Les ventes dans les magasins comparables, une mesure clé dans le commerce de détail, qui mesure la performance des ventes magasin par magasin, ont augmenté de 4%, dépassant les attentes d'un gain de 2,5%.
Les bons résultats ont incité le détaillant à relever ses prévisions pour l'exercice 2019. Il s'attend maintenant à une croissance des ventes de 8%, en hausse par rapport aux prévisions précédentes de 7%, et à une croissance des ventes dans les magasins comparables de l'ordre de 3%-3,5%, par rapport aux prévisions précédentes d'environ 2,5%.
2. Planet Fitness: Chaîne de clubs de santé à bas coût
Alors que l’on commence à prendre conscience que l’économie américaine est en perte de vitesse, Planet Fitness (NYSE: PLNT) devrait également figurer sur votre radar. L’opérateur de centre de fitness, qui propose des options d’adhésion de 10$, compte maintenant 14 millions d’abonnés répartis sur 1 859 sites, ce qui en fait l’une des plus grandes franchises de clubs de fitness américains en nombre de membres et de lieux.
L'activité des membres de Planet Fitness, qui repose sur des frais mensuels peu élevés, en fait l'un des principaux noms à l'abri de la récession à prendre en compte. La société devrait également tirer parti de son manque d’exposition à la Chine, ce qui la rend moins exposée au risque de guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
Les actions de Planet Fitness, qui ont progressé de près de 25% depuis le début de 2019, ont clôturé à 67,08 dollars la nuit dernière, ce qui leur confère une capitalisation boursière de 6,18 milliards de dollars.
La société basée à Hampton, dans le New Hampshire, a facilement battu les estimations concernant les résultats lorsqu'elle a publié ses bénéfices pour son deuxième trimestre fiscal le 6 août. Le bénéfice par action a atteint 0,45 USD pour le trimestre clos le 30 juin, dépassant les attentes pour un BPA de 0,41 USD et supérieur à 0,34 USD pour la même période un an plus tôt. Les revenus ont bondi de 29,3% pour atteindre 181,6 millions de dollars, dépassant les prévisions de 167,8 millions de dollars.
Les bons résultats trimestriels ont été tirés par un bond de 8,8% de la croissance des ventes par magasin.
La société a également amélioré ses résultats annuels et ses perspectives de vente. Le résultat par action devrait désormais augmenter de 26% pour l'ensemble de l'année, tandis que le chiffre d'affaires devrait progresser de 18%, en hausse par rapport aux prévisions antérieures d'une augmentation de 25% du BPA et de 15% du chiffre d'affaires.
3. TJX Companies: Détaillant discount
Le dernier nom à prendre en compte est un autre élément essentiel du secteur de la vente au détail. TJX Companies (NYSE: TJX), qui détient les marques T.J. Maxx, Marshalls et Home Goods, devrait tirer parti d'un ralentissement économique, alors que les consommateurs migrent vers les détaillants discount.
La chaîne soucieuse des prix, qui exploite un total de 4 412 magasins dans neuf pays, dont les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l'Irlande, l'Allemagne, l'Autriche, les Pays-Bas, la Pologne et l'Australie, propose une large sélection de marques de designers réputées à un rabais important, offrant aux consommateurs ce que la direction appelle une expérience de shopping en «une chasse au trésor».
Le titre, qui s'est établi à 54,28 dollars la nuit dernière, a gagné près de 21% en 2019, ce qui lui donne une capitalisation boursière de 65,5 milliards de dollars.
La chaîne de vêtements et d'articles de décoration au rabais de Framingham, dans le Massachusetts, a publié un bénéfice du deuxième trimestre de 0,62 dollar par action le 20 août, ce qui correspond aux attentes. Les revenus ont atteint 9,78 milliards de dollars, en hausse de 5% par rapport aux 9,33 milliards de dollars enregistrés au cours de la même période un an plus tôt.
Les ventes comparables ont augmenté de 2%, grâce à la montée en flèche du trafic piétonnier dans les magasins de marques T.J. Maxx et Marmaxx. La société a également enregistré une croissance des ventes à magasins comparables de 1% sur son segment TJX au Canada et de 6% sur TJX à l'international.
"Ce trimestre marque le 20ème trimestre consécutif d'augmentation du trafic client chez T.J. Maxx et Marmaxx", a déclaré le PDG Ernie Herrman dans un communiqué.