En janvier, l'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de manière inattendue pour atteindre 3 %, dépassant le taux d'inflation annualisé attendu de 2,9 %, ce qui est encore loin de l'objectif de 2 % de la Fed. Il s'agit du niveau d'inflation le plus élevé depuis six mois, ce qui suggère que la politique monétaire doit être renforcée pour réduire le coût de la vie.
Cela implique généralement de maintenir les taux d'intérêt à un niveau stable, voire de les augmenter à nouveau, au lieu d'abaisser les coûts d'emprunt. Toutefois, les taux d'inflation sont généralement plus élevés en janvier, car les entreprises augmentent leurs prix et leurs tarifs pour la nouvelle année.
"Nous recommandons d'attendre les données de février, où les nouveaux facteurs saisonniers devraient atténuer l'indice corrigé des variations saisonnières plus que les années précédentes, avant de juger de l'évolution de la tendance sous-jacente".
Sam Tombs, économiste en chef chez Pantheon Macroeconomics
En outre, le président Trump considère que la réduction des taux d'intérêt est la meilleure solution lorsqu'elle est associée à des droits de douane. Il va sans dire que le marché boursier préférerait la direction de la réduction des taux d'intérêt, étant donné que davantage de capitaux seraient disponibles pour des investissements moins onéreux et une augmentation des bénéfices.
Néanmoins, si le mois de février montre une inflation persistante au-delà de l'effet de janvier, il serait prudent de se préparer. Heureusement, ces actions ont tendance à bien se comporter dans des environnements d'inflation plus élevée.
Walmart
Sur une période d'un an, le plus grand employeur américain a vu son action augmenter de 76 % pour atteindre le prix actuel de 103,16 dollars par action. En février 2024, nous avions laissé entendre que l'action WMT était l'un des paris les plus sûrs dans tous les environnements macroéconomiques.
Mais en période d'inflation plus élevée que prévu, Walmart Inc (NYSE :WMT) est une couverture particulièrement efficace en raison de la logistique avancée de sa chaîne d'approvisionnement. La chaîne de distribution peut ainsi se permettre de maintenir des prix compétitifs (bas). Par conséquent, lorsque les clients s'attaquent au coût de la vie, ils pensent d'abord à Walmart, ce qui stimule encore davantage le résultat net de l'entreprise.
Ce phénomène s'est manifesté lors de la flambée inflationniste de 2021-2022, qui a incité les consommateurs à privilégier l'accessibilité financière par rapport à toute autre considération. En tant qu'épicier de choix, Walmart a réussi à augmenter ses ventes aux États-Unis de 15 % à partir de 2020. L'entreprise prend également soin de ses actionnaires en augmentant continuellement ses dividendes, ce qui en fait une action aristocrate.
À l'heure actuelle, Walmart affiche un rendement en dividendes de 0,8 %, avec un versement annuel de 0,83 $ par action. Bien que le niveau historiquement élevé des vols dans le commerce de détail reste une préoccupation majeure, le PDG de Walmart, Doug McMillon, n'hésite pas à réduire les pertes en fermant des magasins. En outre, l'entreprise continue d'innover en proposant de nouvelles solutions pour lutter contre le vol à l'étalage sans perturber les clients habituels.
En d'autres termes, le fait que Walmart ait les poches pleines pour la recherche et le développement constitue un avantage majeur par rapport à des concurrents moins bien armés, qui souffrent eux aussi de vols endémiques. Par rapport au prix actuel de 103,16 $, les investisseurs devraient s'attendre à un objectif de prix moyen de 108,43 $ pour WMT, selon les données prévisionnelles du WSJ.
Métaplateformes
Bien qu'elle ne constitue pas une couverture traditionnelle contre l'inflation, l'action Meta Platforms Inc. (NASDAQ :META) présente de nombreux avantages en tant qu'élément de la Big Tech. Sur un an, l'action META a progressé de 52 % pour atteindre le prix actuel de 719,77 dollars par action.
Sous l'administration Trump, Mark Zuckerberg a clairement indiqué que META n'était plus un bras armé de l'opposition. Cela a commencé par une lettre d'excuses pour la collusion avec l'administration Biden pour déplatformer les Américains, qui s'est ensuite étendue à l'annulation des "vérificateurs de faits" tiers.
Si les intentions de Zuckerberg se répercutent, l'emprise idéologique de l'entreprise pourrait se relâcher, ce qui la rendrait plus compétitive face à Alphabet (NASDAQ :GOOGL) et Microsoft (NASDAQ :MSFT). Principalement, l'investissement important de Meta en matière d'IA dans le modèle open-source Llama montre une adoption accélérée, avec plus de 650 millions de téléchargements d'ici à la fin de 2024.
L'activité principale de Meta domine toujours les médias sociaux sur Instagram, Facebook et WhatsApp, ce qui en fait une base idéale pour les publicités ciblées alimentées par l'IA. En retour, les annonceurs en ont plus pour leur argent avec des outils plus perspicaces tels que Meta Advantage.
En bref, le large fossé de Meta est susceptible d'augmenter sous l'administration Trump, en particulier maintenant que la modération du contenu n'a pas à porter un fardeau aussi lourd. On s'attend également à ce que Meta continue à renforcer la confiance des actionnaires avec des dividendes, une nouveauté pour la société introduite en février 2024.
Par rapport au cours actuel de 719,77 dollars, l'objectif de cours moyen de META est de 758,87 dollars par action.
Vanguard Real Estate
Tout comme le slogan "lock her up" (enfermez-la) s'est matérialisé en rien lors de la première campagne présidentielle de Trump, il est très probable que la même chose se produise avec "mass deportations now" (déportations massives maintenant). L'agence américaine de l'immigration et des douanes (ICE) avait déjà cessé de communiquer les chiffres quotidiens des déportations, car ils montraient une trajectoire de taux bien en deçà des promesses de campagne.
Pour les investisseurs, il s'agit d'une bonne nouvelle pour les sociétés de placement immobilier (FPI) basées aux États-Unis. Ils bénéficient non seulement d'une demande locative soutenue, mais aussi de propriétés commerciales telles que les centres commerciaux, dans lesquels les immigrés dépensent leurs revenus.
Plus important encore, lorsque le taux d'inflation augmente, les gestionnaires immobiliers peuvent simplement répercuter les coûts sur les locataires. En fait, de nombreuses sociétés de placement immobilier dans le secteur industriel lient leurs baux aux indices d'inflation. Cerise sur le gâteau, l'immobilier est un actif à la fois rare et tangible.
Étant donné qu'il est encore peu probable que la Fed décide d'augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, les FPI relativement endettés sont également à l'abri de ce vecteur de vulnérabilité. Pour les investisseurs désireux de couvrir toutes leurs bases en matière de FPI, l'ETF de Vanguard est le choix le plus diversifié, les secteurs de l'industrie, du commerce de détail, des soins de santé et des télécommunications ayant les pondérations les plus élevées, supérieures à 10 %.
Le VNQ couvre également les FPI de centres de données avec une pondération de 9,5 %. Depuis sa création en septembre 2004, le Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE :VNQ) a enregistré une performance annuelle de 7,56%, dépassant régulièrement les taux d'inflation.
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