Les regards vont se tourner vers certaines des plus grandes sociétés de technologie du monde cette semaine, plusieurs d’entre elles devant publier leurs résultats trimestriels. Ces rapports pourraient inssufler une tendance au marché, qui peine actuellement à trouver une direction claire face aux craintes d’une accélération de l’inflation et de l’intensification de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
La saison des résultats du troisième trimestre a jusqu'à présent envoyé des signaux contradictoires. Il est de plus en plus évident que les pressions inflationnistes ont commencé à affecter les profits de certains géants de l'industrie. Dans cet environnement d'incertitude, tous les investisseurs souhaitent voir que les géants américains de la technologie, qui ont en grande partie alimenté la hausse des bourses US au cours de la dernière décennie, sont toujours capables de générer de la croissance, et d’afficher toujours plus de bénéfices.
Cette semaine sera donc riche en annonces de résultats, mais ceux de trois sociétés devront être plus particulièrement surveillés : Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google) et Amazon (NASDAQ:AMZN).
Microsoft
Nous attendons une nouvelle fois à de très bons résultats de la part de Microsoft, qui publiera ses résultats du premier trimestre comptable 2018 après la fermeture des marchés, mercredi 24 octobre.
Il est difficile d’afficher un avis baissier sur Microsoft, peu importe à quel point l’action a été malmenée au cours de la dernière correction. Les actions ont clôturé à un peu moins de 109 $ vendredi, en baisse par rapport à 116 $ plus tôt en octobre, soit une baisse de 6% en quelques semaines seulement.
Néanmoins, la société tourne à plein régime après la mise en œuvre réussie de sa stratégie de redressement axée sur l’informatique Cloud et la consolidation des activités traditionnelles du géant de la technologie. Microsoft reste en effet le leader sur le marché des systèmes d’exploitation pour ordinateurs de bureau et ordinateurs portables, avec une part de marché imposante de 88%.
Microsoft Office, qui a été transformé en un service à abonnement pour les entreprises, continue d’être un puissant moteur de revenus. Au quatrième trimestre, les revenus de la plate-forme de cloud computing Azure ont augmenté de 89%, tandis que les ventes de logiciels Office 365 basés sur le Web ont augmenté de 38%.
Pour le premier trimestre, Microsoft prévoit un chiffre d’affaires compris entre 27,35 et 28,05 milliards de dollars, soit une croissance sur 12 mois de 12,9%. Selon les estimations des analystes, Microsoft enregistrera un bénéfice par action de 0,96 USD sur un chiffre d'affaires de 27,9 milliards USD.
Alphabet (Google)
Nous considérons que toute faiblesse de Google face à la publication de ses résultats trimestriels constituera une opportunité d’achat.
Après avoir chuté à 1105 $ à la clôture de vendredi, soit une baisse de plus de 14% par rapport à son sommet de 52 semaines à 1291, les actions d'Alphabet ont clairement été victimes de la volatilité du marché. En effet, il est devenu évident que les investisseurs de solides entreprises tout comme les plus faibles, sans discernement. Or, Google appartient sans l’ombre d’un doute à la première catégorie.
Nous prévoyons en effet une forte croissance des revenus publicitaires de la société, tirés par ses principales propriétés numériques. Toutefois, les investisseurs doivent garder un œil sur les coûts de l’entreprise à un moment où les grandes entreprises technologiques font face à d’importants coûts pour se conformer aux nouvelles réglementations plus strictes en matière de protection de la vie privée des utilisateurs.
Pour le troisième trimestre de 2018, les analystes anticipent un chiffre d'affaires de 34,04 milliards de dollars, soit un bond de 23% par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice par action de 10,45 USD, en hausse de 9% par rapport à la même période de l'année précédente.
Amazon
Amazon.com devrait publier ses résultats pour le troisième trimestre de 2018 après la clôture du marché, le jeudi 25 octobre. Le consensus s'accorde sur le fait que la deuxième plus grosse société au monde en termes de capitalisation boursière va à nouveau dépasser les prévisions.
Ce sentiment se reflète dans le cours de l’action de la société, qui a clôturé vendredi à 1764 dollars. Malgré le récent recul du titre, il affiche toujours une progression d’environ 80% sur les 12 derniers mois, contre +7,48% pour le S & P 500 sur la même période.
Au deuxième trimestre, les ventes avaient bondi de 39% d'une année sur l'autre et le bénéfice par action a presque été multiplié par 12, grâce à ses activités d'informatique Cloud et de publicité, qui continuent de générer de plus en plus de ventes.
La plus grande entreprise de commerce électronique au monde s'attend à une augmentation du bénéfice d'exploitation à 2,4 milliards de dollars au troisième trimestre, tandis que son chiffre d'affaires devrait se situer entre 54 et 57,5 milliards de dollars.
Les analystes de Wall Street tablent quant à eux sur un bénéfice par action de 3,11 USD sur un chiffre d'affaires de 57,1 milliards USD.
Toute faiblesse face à une surprise négative offrira une opportunité d'achat idéale. Amazon continue d’être une entreprise solide qui investit de manière agressive dans de nouveaux domaines de croissance.