Mais pourquoi s’acharne-t-on a élaborer des solutions compliquées à des problèmes quasi insolubles alors qu’il suffit de faire simple ?
Mario Draghi suggère de créer un marché des prêts non performants (les NPL) qui permettrait de remettre dans le circuit les dettes pourries qui plombent le système financier italien.
BCE ou quand la quantité de poussière sous le tapis le transforme en matelas de sautoir à la perche !
Si des fonds vautours en assurent la liquidité, alors il n’est plus nécessaire de les valoriser pour zéro et d’acter immédiatement les pertes.
Ils seront peut-être vendus à 15% de leur valeur (pure hypothèse, bien sûr). Mais qui peut préjuger de ce qu’ils vaudront, au final ?
Donc il ne s’agit plus de renflouer (via bail in ou bail out) les banques italiennes, mais simplement de passer de nouvelles « provisions » et de prêter l’argent nécessaire pour les financer…
Ce qui revient à prolonger la politique de « la poussière sous le tapis » menée depuis 7 ans.
A force, le tapis va finir par ressembler à un matelas de sautoir à la perche !