Les actions de la plus grande société de cannabis au monde ont atteint leur plus bas niveau en 2019 hier. Le cours de l'action Canopy Growth (TSX:WEED) Corp (NYSE: CGC) (TSX: WEED) a clôturé à 26,72$ US (35,66$ CA), marquant ainsi une baisse de 4,94% sur la journée et de 48,6% depuis la fin du mois d'avril, quand il a atteint 52,03$ US (69,90$ CA).
L'action a enregistré son plus haut niveau historique en octobre 2018, lorsque la marijuana a été légalisée au Canada, se négociant à 56,89$ US (73,75$ CA). Au cours des 12 derniers mois, elle a perdu 16,74%.
Au cours des premiers mois de 2019, de janvier à la fin avril, le cours des actions - à l'instar des autres valeurs du secteur du cannabis - était soutenue par un optimisme persistant. Mais cette flottabilité était difficile à maintenir face à des chiffres indiscutables.
Les résultats moins bons que prévu ont non seulement pesé sur l'action de Canopy Growth, mais ont également impacté les autres acteurs du secteur. Les investisseurs, jadis animés par la perspective de grandes choses à venir, se sont montrés impatients, notamment les entreprises qui sont entrées dans l’espace en tant qu’investisseurs stratégiques disposant de beaucoup de moyens.
Dans quelle direction se dirige Canopy?
La réponse n'est toujours pas claire, mais des indicateurs sont disponibles.
Le rapport sur les revenus de la semaine dernière était un indicateur majeur. Le cultivateur de cannabis basé en Ontario a déclaré une perte nette de 1,28 milliard de dollars canadiens (0,96 milliard de dollars américains) au cours du premier trimestre de son exercice 2020. C'est en augmentation après la perte de 91 millions de dollars canadiens (68,3 millions de dollars américains) enregistrée au cours de la même période de l'exercice 2019. Ses revenus ont augmenté, mais ils ne se sont pas comparables à la hausse de 215% des coûts d'exploitation.
Les produits nets ont été fixés à 90,5 millions de dollars canadiens (67,9 millions de dollars américains), comparativement à 25,9 millions de dollars canadiens (19,4 millions de dollars américains) pour la même période de l’exercice précédent. L’augmentation substantielle des revenus est imputable à la plus grande récolte de la société à ce jour - 40 000 kilogrammes.
En dépit de certains indicateurs positifs, le résultat final était que les chiffres de perte et de revenu étaient pires que ceux anticipés par les analystes. Cela a poussé le prix des actions de 31,93$ US (42,46$ CA) à la clôture le 14 août, juste avant la publication du rapport sur les résultats, à 27,34$ US (36,38$ CA) à la clôture le lendemain, soit une baisse de 14,38%. Le titre a quelque peu rebondi dans la deuxième moitié de la semaine dernière, mais a repris sa trajectoire à la baisse hier.
L'ancien PDG achète des actions
Des informations sur ce que l’ancien PDG de la société, qui avait une grande notoriété, avait préparé ont contré l'impact négatif des résultats. Bruce Linton, qui a été licencié en juin après que Constellation Brands (NYSE: STZ), partenaire stratégique de Canopy, ait critiqué publiquement la performance de la société à la suite du précédent rapport sur les résultats, achète des actions.
Linton, qui a fondé Canopy en 2013 et en a fait le plus grand producteur de cannabis au monde, est toujours très intéressé par la société. Après la chute des actions à la suite des derniers bénéfices, il a révélé dans une interview qu'il avait «surveillé les baisses» et acheté des actions. Il n'a pas révélé combien il avait acheté, mais a dit qu'il avait profité de ce qu'il avait qualifié de «soldes d'août».
Voici quelque de quoi réfléchir
Alors que les investisseurs se tournent vers les prochaines évolutions du marché global du cannabis, à savoir l’introduction d’une multitude de produits de consommation tels que les boissons et les produits alimentaires, Canopy Growth se préparer à la vague de légalisation. Lors de la présentation de ses résultats, la société a annoncé avoir déposé 56 brevets au cours des trois derniers mois seulement pour de nouveaux produits. Le président-directeur général, Mark Zekulin, a déclaré que ces produits de consommation uniques à base de cannabis, notamment les vapes, les produits alimentaires et les boissons, ont le plus fort potentiel d'expansion du marché canadien des produits de cannabis récréatifs pour la société.
En effet, selon une nouvelle enquête, environ 3 millions de clients devraient entrer sur le marché canadien du cannabis lorsque les produits comestibles, extraits et topiques seront légalisés plus tard cette année.
Telle est la principale conclusion d'un sondage publié la semaine dernière par EY Canada et Lift & Co.
Et, étant donné que le Canada est en tête de la légalisation, ce qui s'y passe fournit une référence que d'autres marchés potentiels envisageant de légaliser observent.
«Les nouvelles offres de produits ouvriront la porte à l'expérimentation parmi les consommateurs et non-consommateurs, donnant ainsi aux sociétés productrices de cannabis la possibilité de conquérir une plus grande part du marché», a déclaré Monica Chadha de EY Canada Cannabis. "Mais les entreprises doivent garder à l'esprit que ces segments de consommateurs auront des attitudes très différentes vis-à-vis du cannabis et des formats de produits, ce qui conduira finalement à la nécessité d'une expérience client différenciée."
Selon Statistic Canada, seulement 17% des adultes canadiens sont des consommateurs de cannabis à l'heure actuelle.
Selon le sondage, les non-consommateurs accordent plus d'importance à la recherche clinique et à l'information pour prendre des décisions d'achat. Selon le rapport, un tiers des non-consommateurs interrogés ont déclaré qu'ils n'en savaient pas assez sur le cannabis pour le consommer, mais qu'ils étaient intéressés par des expériences avec des produits de boulangerie, des confiseries et des additifs alimentaires à faible dosage.
Ces produits seront disponibles dans les magasins de détail au Canada d’ici la mi-décembre.