L'IPC chinois s'est accéléré à 2.5% a/a en mai (contre 2.4% att. et 1.8% préc.), tandis que la contraction de l'IPP a/a a ralenti sur le même mois (-1.4% en mai, contre -1.5% att. et -2.0% préc.). La PBoC a donné davantage d'informations sur le programme de réduction sélective des réserves obligatoires lancé le 30 mai. Le taux de réserves obligatoires sur les prêts bancaires destinés à soutenir le secteur agricole et les petites et moyennes entreprises sera abaissé de 50 points de base, en vue de libérer 58 milliards de yuans de liquidités, plus que les 55 milliards générés lors du premier programme de réduction sélective mis en œuvre en avril. Ces annonces propices à la croissance ont propulsé les actions chinoises dans le vert cette nuit. Le Hang Seng et le Shanghai Composite prenaient 0.92% et 0.96% à l'heure où nous écrivons ces lignes. Le yuan s'est renforcé onshore et offshore, pour atteindre un plus haut de quatre mois face au dollar à Hong Kong.
L'AUD/USD a progressé à 0.9376 dans le sillage de ces nouvelles. Il développe à présent un support à 0.9339 (Fibonacci à 61.8% du pull-back d'octobre 2013 – janvier 2014). Les indicateurs de tendance et de dynamique sont positifs, mais encore fragiles. L'affaiblissement des prêts immobiliers australiens en avril a été contrebalancé par une amélioration de la valeur des prêts aux propriétaires-occupants et une accélération des prêts à l'investissement. Des offres solides sont placées sous 0.9400/09 (résistance de mai) et 0.9499 (Fibonacci à 23.6%).
Les cross JPY ont fait l'objet d'offres en Asie. L'USD/JPY s'est replié à 102.24 (légèrement sous la MM100), les pressions intraday pointent à la baisse. D'importantes expirations d'options prévues aujourd'hui sont observées à 102.50 / 103.00. Côté baisse, les bids devraient intervenir dans la zone 102.00/25, avec de légers stops au-dessous. Les principaux supports à court terme se situent sur la MM200 (actuellement à 101.55), puis 100.76 (plus bas 2014). L'EUR/JPY a cassé sa MM21 (139.20) à la baisse. Le principal support des 138.68 (MM200) est menacé du fait de l'affaiblissement généralisé de la dynamique haussière sur l'euro. Des offres solides sont présentes sous 140.00.
L'EUR/USD a consolidé ses pertes dans le range étroit 1.3585/1.3600 en Asie. Les nouvelles mesures d'assouplissement de la BCE commencent à être lentement intégrées dans les cours. La MM21 (1.3649) a franchi la MM200 (1.3656) à la baisse, favorisant les baissiers de l'euro. Les indicateurs de tendance et de dynamiques sont neutres. Le cross teste la zone de support 1.3580/85 de ces deux dernières semaines, dont la cassure mettrait 1.3477/1.3503 (plus bas 2014 / plus bas de la réaction du 5 juin de la BCE) dans la mire. Les demandes d'options penchent du côté négatif sous 1.3700. L'EUR/GBP reste offert sous la MM21 (0.81255). Une clôture sous 0.80680 signalera un retournement baissier à court terme selon l'analyse de la MACD (12, 26).
Le calendrier économique de ce mardi comprend le taux de chômage (mai) et les ventes de détail a/a (avril) en Suisse, la production manufacturière et industrielle (avril) en France et au Royaume-Uni, la production industrielle m/m et a/a (avril), le PIB t/t et a/a (T1 final) en Italie, l'IPC et l'IPP norvégiens m/m et a/a (mai), ainsi que l'optimisme des petites entreprises NFIB (mai), les offres d'emploi JOLTS (avril), les stocks et les ventes des grossistes m/m (avril) aux Etats-Unis.