Obtenir 40% de réduction
💎 WSM a explosé de +52.1% depuis que notre IA a repéré l'action ! Découvrez toutes les actions sélectionnéesVoir les actions

Comment le dollar boostera les résultats d’entreprises

Publié le 20/06/2017 16:27
Mis à jour le 09/07/2023 12:32

Par Chaim Siegel de Elazar Advisors, LLC

Cet article a été publié en anglais le 20 juin 2017.

Nombreux sont ceux qui se demandent quel sera le prochain évènement bullish du marché. Nous atteignons à présent la fin du second trimestre et les entreprises partageront leurs résultats en juillet. Après un premier trimestre robuste, le second trimestre devrait pouvoir soutenir la cadence. Avec un dollar en repli depuis la fin du T1, le vent souffle dans le bon sens. Ceci pourrait être un catalyseur, conduisant les titres vers des sommets.

Les résultats du T1 étaient très bons

Les résultats sur le S&P 500 lors du premier trimestre ont souligné une croissance en accélération à un plus haut de six ans selon Factset. L’économie a progressé, soutenant de nombreuses entreprises.

Les résultats du T1 ont été le moins révisés depuis 2014. Tandis que les entreprises tentent d’être modérées, elles ont de quoi se réjouir.

Résultats du second trimestre

Compte tenu du fait que l’économie mondiale n’a pas considérablement ralenti au cours du T2, la croissance des résultats devrait être proche de celle du T1. Le PIB aux États-Unis devrait progresser de 1.2% lors du T1 à 2.9%. Ceci devrait soutenir l’économie mondiale, boostant les multinationales.

Quant aux revenus, S&P 500 indique une croissance de 14% lors du T1, mais de seulement 6.6% pour le T2.

Un dollar affaibli devrait aider

Les multinationales américaines profitent d’un dollar affaibli de deux façons : conversion et ventes.

Conversion

Les multinationales américaines convertissent leurs résultats depuis des devises étrangères vers la devise américaine et apportent ainsi plus de devises d’un point de vue comptable, boostant ainsi les résultats.

En effet, en données interannuelles, la comparaison du dollar est plate après avoir contribué au repli des revenus au cours des derniers trimestres. Ceci soutien la croissance annuelle des chiffres.

USD Weekly 2015-2017

USD hebdomadaire 2015-2017

Ci-dessus, un graphique représentant l’évolution hebdomadaire du dollar américain entre 2015 et 2017.

La progression annuelle du dollar est moins importante au cours du T2 que du T1. Ceci renforce les chiffres interannuels.

Ensuite, le niveau du T2 est inférieur à celui du T1, ce qui signifie que la composante devise sera boosté.

Bénéfices

Le second avantage d’un dollar affaibli pour les multinationales est une augmentation de la demande étrangère. Si les biens américains sont moins chers, les entreprises étrangères peuvent se permettre d’en acheter davantage. Ceci augmente les ventes et la rentabilité.

Les plus importantes entreprises du S&P 500 bénéficient d’un dollar affaibli

Voici les plus importantes composantes du S&P 500.

Apple (NASDAQ:AAPL) (NASDAQ:AAPL) compte pour 3.6% du S&P 500 et réalise 65% de ses ventes à l’international.

Microsoft (NASDAQ:MSFT) (NASDAQ:MSFT) compte pour 2.6% du &P 500 et réalise 75% de ses gains à l’international.

Amazon (NASDAQ:AMZN) (NASDAQ:AMZN) compte 1.8% du S&P 500 et réalise 32% de ses revenus à l’international.

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) (NYSE:JNJ) compte pour 1,7% du S&P 500 et réalise près de 50% de ses gains à l’étranger.

Facebook (NASDAQ:FB) (NASDAQ:FB) compte pour 1.7% du S&P 500 et réalise la moitié de ses revenus à l’étranger.

Ces cinq entreprises comptent pour 10% du S&P 500 et sont toutes largement exposées à un dollar affaibli.

Nous pourrions étoffer davantage cette liste, mais il est évident qu’un dollar affaibli est un booste pour les entreprises exposées à l’étranger. Ceci pourrait soutenir des résultats et booster davantage le marché.

Conclusion

Un dollar affaibli est l’élément qui soutiendra la saison des résultats du T2. Le T1 touchait un plus haut de six ans. Si le dollar stagne à son niveau actuel, les chiffres s’en porteront mieux. Une meilleure saison de résultat atténuerait le caractère bearish des marchés, soutenant ainsi les titres.

Avertissement : Des parties de cet article ont été publiés à l’avance à certains clients et aux abonnées. Tout investissement comprend des risques et peut conduire à une perte de capital sur le court ou le long terme. Cet article est à but informatif uniquement. En lisant ceci, vous acceptez et comprenez que vous endossez la responsabilité de tous vos investissement et que vous ne tiendrait Elazar Advisors, LLC et leurs collaborateurs comme responsables. Toute stratégie d’investissement peut conduire à une perte de capital et les investisseurs se doivent d’en comprendre les risques.

Derniers commentaires

Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés