Kathy Lien, directrice générale de la stratégie forex de BK Asset Management
Cette semaine, les devises ont connu des hauts et des bas en matière, le forex réagissant à tous les gros titres positifs et négatifs. Du jour au lendemain, les investisseurs craignaient que la délégation chinoise ne parte après seulement une journée de pourparlers. L'incertitude était si grande que les observateurs du marché se sont mis à disséquer le langage corporel de tous ceux qui arrivaient aux négociations. A la fin de la session de New York, le dollar américain est revenu en force après que le président Trump a tweeté qu'il rencontrera "le vice-premier ministre chinois vendredi à la Maison Blanche". Cependant, dans le même tweet, il a en disant en disant : "Ils veulent conclure un accord, mais est-ce mon cas?"
L'issue des négociations commerciales étant encore inconnue, il pourrait y avoir d'autres feux surprises aujourd'hui. Si le président Trump accepte un accord partiel avec la Chine, USD / JPY atteindra visera son plus haut sur un mois, près de 108,50. Les autres grandes monnaies devraient également bénéficier des flux à risque avec des notamment un probable test de 1,1050 sur EUR/USD.
Si les négociations échouent et que la Chine part sans accord, nous verrons les gains de jeudi s'inverser rapidement et USD/JPY sera sans doute la paire la plus touchée. Bien qu'il ne soit peut-être pas sage de parier sur un accord, la volonté du président Trump de rencontrer le vice-premier ministre Liu He est un signe qu'une issue positive est probable. Cela détournerait également l'attention des agences de presse de l'enquête de pour destitution de Trump.
Un accord commercial réduirait également les chances d'un nouvel assouplissement de la Réserve fédérale pour sa réunion du 30 octobre. Les pressions sur les prix restent modérées selon le dernier indice des prix à la consommation, qui a montré que les pressions inflationnistes stagnaient en septembre. La croissance de l'IPC est demeurée inchangée d'un mois sur l'autre, bien que les prix hors aliments et énergie aient légèrement augmenté. Cependant, l'affaiblissement des rapports économiques a peu d'impact sur le dollar cette semaine, car les perspectives de croissance dépendent surtout des négociations commerciales.
Il faut également relever que l'EUR/USD s'est échangé au-dessus de 1,10 pour la première fois en 2 semaines hier. Bien que les chiffres de la balance courante et de la balance commerciale de l'Allemagne n'aient pas répondu aux attentes, la Banque centrale européenne a déclaré qu'un certain nombre de membres s'opposaient à l'assouplissement quantitatif et estimaient que ce devrait être le dernier recours, des précisions hawkish qui ont soutenu la monnaie unique. Toutefois, avec la plus grande économie de la région qui se dirige vers la récession, nous sommes sceptiques quant à la durabilité de la reprise de l'EUR/USD.
Les investisseurs et la BCE espéraient que le gouvernement allemand soutiendrait l'économie par des mesures de relance budgétaire, mais sur la base des commentaires formulés jeudi par le ministre allemand des finances, Scholz, qui a déclaré que le pays avait déjà une politique expansionniste, cette relance pourrait ne pas être facile.