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Samsonite : les obligataires à l’achat, rassurés par de bons chiffres

Publié le 26/08/2019 09:40
1SO
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Les états financiers semestriels publiés ce mardi par le bagagiste américain Samsonite (MU:1SO) ont plus que rassuré les marchés, l’action du numéro mondial du secteur bouclant la séance correspondant sur un bond de 16% à Wall Street.

Une nouvelles fois, ce sont les ventes générées par TUMI, marque chère aux businessmen qui s’ancre sur un segment haut de gamme, qui ont porté les résultats du bagagiste américain.

Rachetée il y a deux ans, la marque a vu ses ventes progresser de 11,9%, progressant notamment sur les marchés clés asiatiques.

Une croissance soutenue qui a permis de compenser la baisse inhabituelle des ventes de la marque Samsonite (MU:1SO), en repli de 1,3% comparativement au premier semestre de 2018.

La direction évoque des conditions de marché difficiles en Corée du Sud, où ses ventes ont reculé de 8,7%. Elle rapporte toutefois une progression de 4,8% de ses revenus au Japon et de 9,2% en Inde.

Sur son territoire domestique, Samsonite (MU:1SO) souligne que la hausse droits de douane sur les produits importés de Chine et vendus aux États-Unis, conjuguée à la baisse du trafic touristique, ont pénalisé ses comptes.

Les ventes de la marque American Tourister ont reculé pour leur part de 3%, note le groupe.

Perspectives mondiales incertaines

Samsonite (MU:1SO) a bouclé les six premiers mois de l’année sur un bénéfice net de 97 millions de dollars, en repli de 12,8%. Le chiffre d’affaires affiche pour sa part un recul de 5% sur un an à 1,75 milliard.Commentant ces résultats, Kyle Gendreau, patron du bagagiste, note que la situation financière de la société s’est améliorée au second trimestre, la plupart des marchés montrant des signes de stabilité.Kyle Gendreau ajoute les perspectives à l’échelle mondiales restent incertaines pour le reste de l’année.En cause, la montée des tensions commerciales entre Pékin et Washington, les incertitudes entourant le Brexit, la détérioration de la conjoncture dans certains pays européens, ou encore, les récents événements à Hong Kong, qui pèsent sur le sentiment des consommateurs à l’échelle mondiale.

Les obligataires à l’achat

Si l’action a bondi en marge de cette publication semestrielle, les investisseurs étaient également à l’achat sur l’obligation que Samsonite (MU:1SO) s’engage à rembourser en 2026.

Nécessitant une mise de fonds de 100.000 euros, son cours est repassé au-dessus du pair, pour un rendement l’échéance correspondant à 3,45%.

Notons que cet emprunt, émis par Samsonite (MU:1SO) Finco SARL, a le statut de dette senior non-sécurisé. Il est noté « BB+ » chez Standard & Poor’s, à un cran de la catégorie des investissements jugés de bonne qualité par l’agence de notation.

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