EssilorLuxottica, 10 sur 10 en bourse ?

Une valeur hybride
Leader mondial de l’optique, EssilorLuxottica n’est pas seulement un spécialiste ophtalmique et solaire. Difficile de placer Essilor comme valeur défensive, tant elle a su s’adapter ces dernières années pour se transformer en valeur de croissance. La santé évidemment, ses verres visant à corriger les défauts de vision sont amenés à être de plus en plus en utilisés à travers le monde. Les raisons ? L’augmentation démographique, le vieillissement de la population, l’explosion de la myopie, et l’accès au soins de plus en plus important de la part des pays émergents. Difficile de se passer de soins de santé, si ils peuvent être retardés, ils sont rarement supprimés du budget des particuliers. Valeur santé donc, mais pas seulement. La fusion d’Essilor avec Luxottica permet maintenant au groupe de jouer la carte du luxe. Des montures haut de gamme, diverses et variées pour une clientèle fortunée. Et les marges qui vont avec. Enfin, valeur technologique, avec la récente collaboration de Ray-Ban et de Meta (NASDAQ:META) pour distribuer des lunettes connectées. Un relais de croissance qui devrait continuer son accélération avec plus de 2 millions de lunettes connectées vendues entre septembre 2023 et début 2025.

Croissance et développement
La capacité du groupe à gérer la R&D, le développement et la finition des verres et montures en maitrisant la quasi-totalité de la chaine d’approvisionnement lui confère aussi un avantage et une agilité hors norme. Aujourd’hui, EssilorLuxottica reste dépendant de son 1er marché à près de 40% de son chiffre d’affaires, à savoir l’Amérique du nord. Mais elle est présente sur tout le globe avec près de 30% en Europe et au Moyen-Orient, plus de 12% en Asie Pacifique et près de 2% en Amérique Latine. Essilor, c’est aussi une valeur qui monte de plus en plus au CAC40, avec une valorisation de près de 115 Milliards d’euros, elle point aujourd’hui au 7e rang en termes de pondération sur la CAC40 avec un poids de 4.60% dans l’indice Français. Alors oui, avec un PER élevé (48) et une croissance du revenu à seulement 4%, Essilor se traite sur des ratios élevés mais c’est souvent le cas pour les leaders qui offrent plus de visibilité que leurs concurrents. Signe de bonne santé de l’entreprise, les fonds propres de l’entreprise sont en constante progression et dépassent les 41 Milliards d’euros.










Analyse technique
Depuis son plus haut du 14 Février à 293.2€, Essilor a entamé sa phase de consolidation jusqu’au rebond du 07 avril sur sa MM200. Entre temps, elle a créé un gap baissier entre 260 et 254. C’est cette résistance à 254 qui le cours vient tester de plus en plus fréquemment, 5 fois depuis le 03 avril dernier. Aujourd’hui, elle casse également sa résistance oblique baissière après de nombreux points d’impacts. Consolidation, rebond et accumulation sur MM200, cassure de ROB et attaques de résistance, autant de points favorables pour voir à nouveau une dynamique haussière moyen terme sur le titre et une porte d’entrée court terme, qui devrait être validée par le comblage de gap à 260.2€.