Par Pinchas Cohen
Cet article a été publié en anglais le 26 juin 2017.
La valeur Nestle SA (SIX:NESN, OTC:NSRGY), la plus importante entreprise d’agroalimentaire et la première entreprise européenne – avec un revenue de 80 milliards de dollars- a progressé de 4.7% à Zurich ce matin, lançant un rallye des titres européens. La progression survient après que le hedge fund américain Third Point, mené par l’activiste Daniel Loeb, ait ciblé l’entreprise, acquérant 40 millions de titres pour 3.5 milliards de dollars de la capitalisation de marché de Nestlé estimée à 254 milliards de dollars. Ceci octroi à Loeb 1.3% de la multinationale et ne fait le 6e actionnaire principal.
Après l’annonce, Third Point a publié un communiqué :
« Il est rare de trouver une entreprise avec les qualités de Nestlé et autant d’opportunités d’amélioration. »
Quel faux compliment. L’entreprise détient un potentiel impressionnant, mais n’a pas été correctement managée. Bien entendu le hedge fund n’a pas tort. Nestlé a réalisé de piètres performances sur les marchés européens et américains.
Parmi les suggestions de Thrid Point : améliorer ses marges et revoir son portefeuille d'activités non-stratégiques, dont ses 23% de part dans le groupe de cosmétique français L’Oreal (PA:OREP).
Trop tard pour y participer ?
Nestlé au quotidien
A présent que le titre progresse de 4%, est-il trop tard pour monter à bord du train?
- CHF par titre vers 90.00 ou 5%.
L’épaule gauche a été formée entre 81 et 83 entre le 22 mai et le 6 juin, sur un rallye réalisé après l’atteinte du pic de 77.5 en mars. La tête s’est formée entre 80 et 83 entre le 7 juin et le 16 juin.
L’épaule gauche s’est formée entre 81 et 84 entre le 19 et le 23 juin, sur un mauvais rallye et dans une tendance haussière.
La cassure de la tendance haussière survient au niveau du cou et vient consolider le modèle, ce qui suggère une reprise de la tendance avant l’interruption.
Ce type de cassure à un impact sur la consolidation du modèle. Bien que le volume d’échange soit faible, ça ne renforce pas la prévision d’une hausse, c’est le gap qui s’en charge. Un gap, en général, indique qu’il n’y a que des acheteurs et non pas de vendeurs à ce prix-là.
Bien que cela sonne bullish, ça ne l’est pas toujours. Ca dépend du type de gap, et de son emplacement.
Ce gap de 4 pourcent – depuis 82.10 vendredi à 85.38 à l’ouverture lundi- est clairement un gap bullish, car il sort d’une consolidation et agit comme soutien, suggérant une progression supplémentaire. Les analystes souhaitent néanmoins savoir s’il s’agit d’un gap commun, ou d’un breakaway gap.
Il est facile de les distinguer à présent que le titre ait touché un sommet record. Le fait que ce breakaway gap, qui suggère de la progression, survient en fin de modèle, ce qui suggère également une progression.
Le Relative Strength Index, un indicateur de tendance qui mesure la vitesse et le changement des prix a confirmé la consolidation du prix à un sommet. En revanche, l’indice laisser déjà présager une progression le 16 juin, il a y dix jours.
Stratégies de trading pour Nestle SA
Prix minimum : 89 $, et puisqu’on est en quête de nouveaux territoires, il n y a pas de résistance.
Les traders conservateurs attendront une position longue pour une correction, puisque les gaps et le modèle H&S en observent souvent. Les gaps sont par définition une expression émotionnelle. Les traders subissent le remord de l’acheteur car ils s’inquiètent d’avoir été trop loin. Ainsi, ils encaissent leurs gains. Puisque le support d’un gap haussier est son plus bas, celui de Nestlé sera au plus haut atteint hier à 82.30.
Les traders modérés attendront une correction avant d’acheter, à 84.
Les traders agressifs se jetteront sur le titre dès à présent puisqu’ils craignent de rater une opportunité intéressante. En revanche, ils doivent savoir que toute certitude est éclipsée par un risqué élevé d’un repli. Ainsi, ils doivent prendre ce paramètre en compte.