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Les taux courts enfoncent des planchers historiques, l’Italie sombre

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Les taux courts enfoncent des planchers historiques, l’Italie sombre
Par Philippe Béchade   |  21/12/2016 11:59
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Et pendant que les taux courts enfoncent des planchers historiques, l’Italie sombre tranquillement

Petit état des lieux: le CAC40 retrace son zénith du 16 décembre, les volumes poursuivent leur décrue (à peine 450 M€ négociés en 90 minutes) tandis que les OAT « 1 an » affichent un nouveau record en terme de rendement négatif avec -0,782%… dans le sillage des Bunds qui viennent d’inscrire un nouveau plancher de -0,83%.

Même le « 12 mois » italien affiche un glorieux -0,235% alors que le pays est en faillite et le sera encore davantage après le renflouement des banques italiennes.

Car comme de bien entendu, les banques italiennes vont être sauvées avec de l’argent public, mais comme il faut faire passer le bœuf pour une grenouille, on lui coupe les cornes et on le peint en vert tandis qu’un haut parleur va diffuser des « croa… croaaaaa ».

Autrement dit, pour contourner simultanément la règle du « Bail out » et du « Bail in », l’astuce va consister à créer un fond d’indemnisation des épargnants qui vont être « rincées » par la conversion de leurs fonds obligataires (qui leur ont été vendus comme du monétaire ou de la quasi liquidité) en actions.

Mais peu importe, ça va commencer par 20 Mds€ et puis on ira jusqu’à 100MdsE si tout le monde détourne la tête et regarde ailleurs… mais ce seront bien entre 20 et 100 Mds€ de dette supplémentaires pour l’Italie en faillite.

Mais dans ce cas, on n’est plus à 100 Mds€ près…

Article original

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