Acheter des actions des sociétés qui développent des vaccins contre COVID-19 a été un grand pari cette année. Certains des principaux candidats dans la course à la lutte contre ce virus ont vu la valeur de leurs actions plus que doubler en quelques semaines seulement.
Moderna Inc (NASDAQ:MRNA), par exemple, a augmenté de 631% cette année, avec un taux de réussite de plus de 90% pour son essai. De même, une société allemande BioNTech (NASDAQ:BNTX), qui s'est associée à Pfizer Inc (NYSE:PFE) pour mettre au point une grenaille, a enregistré une hausse de plus de 250 % cette année. Leur vaccin a obtenu une autorisation d'utilisation d'urgence du Royaume-Uni jeudi, avant que des décisions ne soient prises aux États-Unis et dans l'Union européenne.
En dépit de ces rallyes massifs, il est important de comprendre si l'achat d'un développeur de vaccin est une stratégie valable sur le long terme. En ce moment, ces entreprises de biotechnologie suscitent un grand intérêt de la part des day traders qui déclenchent la volatilité de leurs actions.
Le cours des actions de la société Moderna, basée dans le Massachusetts, a par exemple bondi de 17 % mardi matin, avant de plonger de 10 % dans l'après-midi. L'action avait grimpé de 55 % et ajouté plus de 21 milliards de dollars en valeur marchande au cours des trois jours de bourse précédents, après que la société eut révélé des données positives et son intention de demander l'approbation de son vaccin.
L'action Moderna a clôturé jeudi à 157,26 dollars l'action, en baisse par rapport au record de 178,50 dollars atteint le 1er décembre.
"Le danger pour les investisseurs réside dans l'amalgame entre l'importance de ces médicaments dans la lutte contre la pandémie et l'attrait de l'opportunité commerciale à long terme", a écrit Charley Grant dans une analyse récente publiée dans le Wall Street Journal. "Les médicaments que les patients prennent moins souvent ont tendance à avoir moins de valeur pour les investisseurs, quelle que soit l'importance de leur besoin ou de leur vente à court terme".
Un pari risqué
C'est peut-être la raison pour laquelle les actions de Pfizer, qui a été le premier des grands laboratoires pharmaceutiques à annoncer l'efficacité de son vaccin, n'ont pas beaucoup progressé. Son action est en hausse de 8 % cette année par rapport au S&P 500, qui a gagné plus de 13 %.
Un danger qui pourrait nuire à ces précurseurs dans la course à un vaccin est que de nombreux vaccins sont proches du stade final de développement et que, s'ils réussissent, ils pourraient faire baisser le prix des vaccins. Cette possibilité fait de l'achat d’une action de vaccins purs une préposition risquée.
Les principaux vaccins, dont celui de Moderna et celui de Pfizer-BioNTech, utilisent une technologie connue sous le nom d'ARN messager, tandis que le vaccin expérimental d'AstraZeneca (NASDAQ:LON:AZN) utilise un virus inoffensif pour générer une réponse immunitaire.
"Les investisseurs pensent maintenant que les vaccins à ARNm vont prendre la grande majorité du marché américain étant donné les préoccupations croissantes des investisseurs concernant les vaccins contre les adénovirus et, en particulier, les récentes données d'AstraZeneca", a écrit Matthew Harrison, analyste de Morgan Stanley (NYSE:MS), dans une note de recherche, citée par Bloomberg.
Les investisseurs peuvent attendre jusqu'à 15 milliards de dollars de ventes des inoculations COVID-19 de Moderna au cours des deux prochaines années.
En résumé
Pour profiter d’un vaccin COVID, la véritable opportunité de faire de l'argent était de prédire correctement le moment où les résultats des essais seraient positifs, et d'acheter des actions des leaders, tels que Moderna et BioNTech. Maintenant que le mouvement a déjà eu lieu, parier sur les acteurs du vaccin pur pourrait ne pas s'avérer aussi rentable que le croient de nombreux acteurs du marché.